芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的(de)因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要(yào)却(què)被忽(hū)视的因素是青年人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年(nián)失(shī)业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年(nián)失(shī)业(yè)人口只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因(yīn)素框架(jià)：（1）失(shkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ī)业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为(wèi)青年(nián)失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下降，也是(shì)抬(tái)高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)，但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集(jí)程度较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等(děng)服(fú)务(wù)业，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业就业复苏结(jié)构的(de)分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着疫情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业(yè)人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可(kě)见，影响青年失(shī)业率的主要是三个因素(sù)：①青(qīng)年失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力的(de)变化。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们(men)讨(tǎo)论失业(yè)率(lǜ)时，经常(cháng)认(rèn)为失(shī)业(yè)率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有问题，因为我(wǒ)国的(de)劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一(yī)直在(zài)上升(shēng)，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)却从(cóng)六普(pǔ)的(de)9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业(yè)率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳(láo)动力(lì)数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青(qīng)年失业(yè)率变动的却(què)是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗>

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的(de)基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的(de)青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多(duō)70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势好(hǎo)于去(qù)年同(tóng)期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率每(měi)提(tí)高1个(gè)点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人口。尽管今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在(zài)上半(bàn)年逐渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升。

　　失业(yè)原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青(qīng)年失(shī)业(yè)主要(yào)原因(yīn)是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作(zuò)过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这(zhè)一比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人(rén)员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人(rén)群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例(lì)在其他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受(shòu)教育程度也大致(zhì)类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅(fú)高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务(wù)，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业(yè)分(fēn)布基本一致。青年(nián)失业人口呈现出(chū)行(xíng)业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业(yè)分布(bù)决定的，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也(yě)贡献了(le)较大规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大(dà)量流入服务(wù)业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是国民(mín)经济分(fēn)类的农(nóng)业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业就业(yè)人员(yuán)的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会(huì)工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去(qù)十年青年(nián)就(jiù)业流(liú)入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比例(lì)的(de)增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青(qīng)年就业比例变(biàn)动(dòng)与行业平均受教育(yù)年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻(jùn)。我(wǒ)们(men)用《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年(nián)失(shī)业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行业的青(qīng)年就业人数(shù)/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密(mì)集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏(sū)出(chū)现分化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分(fēn)行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子(zi)端(duān)来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结(jié)在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结构不(bù)均(jūn)衡。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育(yù)水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集(jí)型服务业(yè)，如(rú)教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结(jié)构(gòu)分化(huà)，带来的青年失业人口(kǒu)和(hé)25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业(yè)就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行(xíng)业的(de)就业吸(xī)纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年(nián)失业率的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年(nián)我国开(kāi)始步入(rù)人(rén)口负(fù)增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将(jiāng)步入长期下降通(tōng)道，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青年(nián)人口数量，而后者来(lái)自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计(jì)今(jīn)年随着疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国城镇(zhèn)化(huà)率已经达到65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是低于其(qí)他年龄(líng)段(duàn)群体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月统计局披(pī)露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时(shí)，青(qīng)年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济(jì)和就业好(hǎo)转后会回(huí)到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明(míng)就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入(rù)劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科(kē)毕业即进入就(jiù)业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失业人口的增加kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗不能(néng)完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的(de)增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经(jīng)开(kāi)始负增长，未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为(wèi)，未来失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失业(yè)率的(de)分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来越(yuè)重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必(bì)要(yào)明(míng)晰(xī)这一(yī)概(gài)念的(de)两个(gè)要点：一是调(diào)查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针对青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明(míng)，各概念均是指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率的分母不(bù)含没有劳动(dòng)意(yì)愿(yuàn)的劳动年(nián)龄(líng)人(rén)口(kǒu)。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参加或要(yào)求参(cān)加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业(yè)人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城(chéng)乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业(yè)率来(lái)自全国月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)。该项调查(chá)制度于2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每(měi)月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每(měi)10年一(yī)次的人(rén)口普查(chá)则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调(diào)查(chá)，长表(biǎo)抽(chōu)样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普查(chá)的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正，但结构(gòu)数据(jù)仍会(huì)存(cún)在差异(yì)。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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