投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了A台湾是省还是市 台湾是省会吗I方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好台湾是省还是市 台湾是省会吗分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛道。

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