美国(guó)债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能(néng)将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分析(xī)师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用(yòng)评(píng)级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务(wù)违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金(jīn)融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本(běn)已飙升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都(dōu)作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持(chí)到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期限非常短的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为(wèi)这批票据(jù)最为接近美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程(chéng)度的压作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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