就(jiù)在全球为AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金融巨(jù)头罗斯(sī)柴尔(ěr)德家(jiā)族却悄然(rán)减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博社报(bào)道(dào)，资(zī)管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年(nián)年底以来一直超(chāo)配(pèi)英伟达，但是(shì)目前已经(jīng)部分获利了结，现在所持头(tóu)寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)家总部(bù)位于(yú)瑞士日(rì)内瓦的资管(guǎn)机构为(wèi)拥有200多(duō)年(nián)历史的(de)欧洲老牌(pái)金融世家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管理(lǐ)资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构(gòu)在2015年英伟达业绩第一爆发之际，就(jiù)增持了(le)英伟达。当时(shí)的持仓股数一度高达160多万(wàn)股。

　　然(rán)而英(yīng)伟(wěi)达(dá)虽然业绩大爆发，股(gǔ)价却一直不怎么(me)涨。这家(jiā)资管(guǎn)机构也不得不修正自己的(de)错误，在英(yīng)伟达股(gǔ)价的缓慢上(shàng)涨中减(jiǎn)持，终于(yú)在2018年一(yī)季度减持到不足1万股。不(bù)过这(zhè)个时候(hòu)，英伟达股价(jià)也(yě)从2015年4美(měi)元(yuán)附近涨到了60美(měi)元附(fù)近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币的(de)上上下下(xià)，让英伟(wěi)达(dá)的股价如(rú)做过山(shān)车一(yī)般。2021年底，虚(xū)拟货币的崩(bēng)盘，让英伟达的股(gǔ)价(jià)也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每(měi)次都(dōu)“踩(cǎi)准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔增(zēng)持是在2022年第(dì)二季度，虽然英伟达(dá)股价此后(hòu)仍然(rán)经历了三波下(xià)挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年(nián)年底(dǐ)，增(zēng)持(chí)超过20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大(dà)爆发，英伟达作为底层(céng)算力代(dài)表(biǎo)，股价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创下(xià)419.38美(měi)元的新高，总市值一(yī)度超过(guò)1万亿(yì)美元，差点成(chéng)为(wèi)全球(qiú)第9家市值超1万亿美元(yuán)的(de)上市企业。

　　“估值教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有(yǒu)被(bèi)誉为“估值教父”的当代著(zhù)名投资估值专家(jiā)阿斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来(lái)一直在投(tóu)资(zī)英伟达，如今已经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达(dá)兰(lán)5月30日说：“直到(dào)今天早上英伟达还在(zài)我(wǒ)的投资组合里(lǐ)，最(zuì)后把它(tā)剔除出(chū)投(tóu)资组(zǔ)合，因为(wèi)我无法承(chéng)受这(zhè)样的上涨，一周内市(shì)值就(jiù)增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值(zhí)的(de)绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰估计(jì)，英伟达目前(qián)在250亿美(měi)元的(de)人(rén)工(gōng)智能芯(xīn)片市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)80％的(de)份额，最(zuì)乐观的(de)预测是，10年(nián)后该市场规(guī)模将达(dá)到3500亿美元。即使假(jiǎ)设英伟达未来的市场(chǎng)份额达到100％，达摩达兰得出(chū)的估值也(yě)要比近(jìn)期股(gǔ)价低20％，“我喜欢英(yīng)伟频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽达(dá)这家公司，但如(rú)果(guǒ)作为一项投资(zī)的话，我怎(zěn)么都(dōu)得不出每股400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年5月(yuè)30日持(chí)续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟(wěi)达股权，减持均价在400.254美元(yuán)到(dào)417.79美元(yuán)，一共套(tào)现约249万(wàn)美元。

　　华尔(ěr)街吵(chǎo)翻(fān)了(le)

　　有人(rén)觉得AI估(gū)值太高，减持(chí)了(le)仓(cāng)位(wèi)，也有人认为英(yīng)伟达现(xiàn)阶段股价仍偏(piān)低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达给出买入评(píng)级，比去年10月给频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽予这一评级的(de)人数30人增加约三分(fēn)之(zhī)一。这些分析师对英伟(wěi)达给出的股价中间值约为 450 美元。截至发(fā)稿，英伟(wěi)达的股价报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研究(jiū)公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表(biǎo)示，华(huá)尔街近日(rì)纷纷调高(gāo)英伟达目标股价，是因为先前估测的(de)获利(lì)预期(qī)太低。目(mù)前投资人仍存在不同(tóng)的声音，如方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则表(biǎo)示，英伟(wěi)达估(gū)值过高，目前已进(jìn)入泡(pào)沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街(jiē)预测最准确(què)的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中表(biǎo)示(shì)，科技股和AI概(gài)念股的估值(zhí)过高，建议(yì)投资者可以抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联储的加息周期(qī)或许(xǔ)还未结束。过去(qù)的泡沫形成通常是因(yīn)“宽松货币政策”而起，以加息结束。以史为鉴，他认为需(xū)要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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