5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同(tóng)时募(mù)集配套资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国(guó)内(nèi)139家期货公(gōng)司(sī)合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本(běn)次交易(yì)事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关(guān)系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望(wàng)提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示(shì)，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的(de)大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元(y162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口uán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利(lì)实(shí)施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口于文华财经而(ér)言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发(fā)布的公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的正式(shì)交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍(réng)处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元(yuán)。

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