金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的(de)活过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(f当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗ēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日(rì当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗)本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业绩(jì)证明自(zì)己的确(què)被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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