中国金融行业加(jiā)速对外开放，外资券(quàn)商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外(wài)资控股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控股券商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的摩根大(dà)通证券2022年(nián)业绩突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，当年净利(lì)润(rùn)达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩(mó)根(gēn)大通证券同期(qī)获批的野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金(jīn)融巨(jù)头均在国内拥有外资(zī)控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商面临(lín)的“一参一控(kòng)”问(wèn)题如何(hé)解决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去(qù)几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成(chéng)为行业(yè)热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依托于各自(zì)股东资(zī)源禀赋、深入财(cái)富管理成为(wèi)其在(zài)中国(guó)展业的首要(yào)方向。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)半数亏损

　　对(duì)于国内各家证券公司来说，除了面临行(xíng)业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协(xié)公布各家(jiā)券商(shāng)2022年年报/财(cái)务数据，9家外资控股(gǔ)券商(shāng)纷纷(fēn)晒出2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在2022年(nián)的(de)“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成立时间、牌照资(zī)质等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证(zhèng)券（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东方国际(jì)证券（-2.25亿(yì)元）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方国(guó)际证券则(zé)延续自(zì)成立(lì)以来的亏损状(zhuàng)态：2022年实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的(de)8491万元亏(kuī)损(sǔn)幅(fú)度继(jì)续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业(yè)绩较上年出(chū)现(xiàn)明显进步，但(dàn)仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业收入(rù)5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证(zhèng)券和星展证券(quàn)均于(yú)2020年获得证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初(chū)完成工商(shāng)登记，正式(shì)展(zhǎn)业时间不(bù)长。星展证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同(tóng)比(bǐ)增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期(qī)有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同(tóng)比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言，2022年(nián)受市场影响，证(zhèng)券行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商(shāng)也(yě)难以(yǐ)幸免。且新公司建设(shè)成本、业(yè)务费(fèi)用(yòng)、员工薪酬等支出过(guò)高，在(zài)展(zhǎn)业初期容(róng)易导致亏损的产生(shēng)。

　　与(yǔ)国内大型券商相比(bǐ)，外资控(kòng)股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自营业(yè)务影响(xiǎng)有限，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传(chuán)统(tǒng)业(yè)务(wù)。

　　例如，瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券在2022年年报中表(biǎo)示，其(qí)当年(nián)投行业务(wù)手续费及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业务及(jí)管理费从上年(nián)的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也(yě)有(yǒu)“外来(lái)的和尚”念好(hǎo)了中国市场这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商实现盈(yíng)利，分(fēn)别为摩根(gēn)大通证券(quàn)（2.63亿元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利润的双增长。

　　摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)2.63亿元，同比增长作家许地山简介，许地山简介资料264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年(nián)的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有员(yuán)工(gōng)210人，数量在行(xíng)业(yè)内排名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大通证券展业(yè)的第三个完(wán)整会计(jì)年度。

　　公开信息显示(shì)，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得证(zhèng)监会批(pī)复，成立(lì)合资证券公司。彼(bǐ)时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德等5家内资股(gǔ)东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股(gǔ)东所持股(gǔ)权，成(chéng)为摩根(gēn)大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示(shì)，其证券经纪(jì)业务团队成立(lì)已逾三(sān)年，2022年(nián)业务(wù)开展(zhǎn)和(hé)运作取得进一步进展，新(xīn)客户开发(fā)稳步(bù)推(tuī)进。摩根大通(tōng)证(zhèng)券充分利用全球化(huà)的平(píng)台优势，整合(hé)集团资源，持续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外(wài)机(jī)构投资者(zhě)，目(mù)标客群机构投(tóu)资(zī)者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或(huò)将(jiāng)取(qǔ)舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也取得了较好的业绩表现：当(dāng)期实现营业(yè)收入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国(guó)时(shí)间最早的一批(pī)合资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两家(jiā)内资股(gǔ)东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共有(yǒu)正式(shì)员工383人。

　　财务(wù)报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业(yè)务(wù)进步(bù)明显(xiǎn)，当期实(shí)现手续费净收入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示(shì)，其在2022年完成了创业板注册制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积(jī)极(jí)筹备并参与(yǔ)了沪深交易(yì)所(suǒ)互联互通全球存托凭证业务等(děng)。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞(ruì)银集团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式(shì)宣布达成合(hé)并协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银(yín)发布一(yī)季(jì)报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易(yì)预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是(shì)，集团层面(miàn)的合并对(duì)两家外资控(kòng)股券商(shāng)在中国(guó)展业(yè)情况(kuàng)，也将造(zào)成一(yī)定影响。

　　基于(yú)此(cǐ)，审计所(suǒ)普(pǔ)华(huá)永道对瑞信证(zhèng)券出具了带强调事项(xiàng)段的无保留意(yì)见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集(jí)团与瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司(sī)之间达成协议和合并计划，截止报(bào)告日，上述协议和合并计划的(de)完(wán)成日(rì)尚不明确。瑞(ruì)信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公司下属控股子公司，未来(lái)的运(yùn)营和财务(wù)业绩受到上述(shù)合并可能(néng)产生的(de)影响(xiǎng)亦不明确，该事项表明存在可能(néng)导(dǎo)致对公司(sī)持续(xù)经(jīng)营能(néng)力(lì)产生(shēng)重大疑虑(lǜ)的(de)重大不确定性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监会修订(dìng)《外商参股证(zhèng)券(quàn)公司设立(lì)规(guī)则》后首(shǒu)家获批(pī)的合(hé)资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞(ruì)信(xìn)方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为(wèi)瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信证券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔交易完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证券。但(dàn)突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券(quàn)和瑞(ruì)信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股权(quán)管理规定》，证券公司股东(dōng)以(yǐ)及(jí)股东的控股股(gǔ)东、实际控制人参股证(zhèng)券公(gōng)司的(de)数(shù)量(liàng)不得超过2家，其中控制证券(quàn)公司的数(shù)量不得超过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信(xìn)证券(quàn)的牌照或将面临“一(yī)去(qù)一留”的局面。

　　深入财富(fù)管(guǎn)理破局

　　过去几年(nián)里，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为行业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托(tu作家许地山简介，许地山简介资料ō)于(yú)各自资(zī)源禀赋(fù)深入财富管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券(quàn)表(biǎo)示，2022年其财富(fù)管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续(xù)推进的基础(chǔ)上，新增(zēng)了特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境(jìng)业务联(lián)动等多种业务模式(shì)，通过(guò)服务手段的增加及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站式的综合(hé)性(xìng)金融解决(jué)方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村东(dōng)方国际证券财富(fù)管(guǎn)理业(yè)务将定位(wèi)于“中国(guó)高端(duān)财富人群”，从产品配置、人(rén)员建设(shè)、中后台支持(chí)以及集团跨境合(hé)作四个方面入手，打(dǎ)造以产品为中心(xīn)的(de)业务(wù)核心(xīn)竞争(zhēng)力，持续为中国投资者提供(gōng)具有野村(cūn)集团特色的高(gāo)质量财(cái)富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛(shèng)集团(tuán)全(quán)资(zī)持股(gǔ)备(bèi)案(àn)后，高(gāo)盛(shèng)高华在(zài)2021年底与(yǔ)北京高华签订《业务转让协议》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月(yuè)，高(gāo)盛高华(huá)获(huò)证(zhèng)监会核发新增证券经纪、证券投(tóu)资咨(zī)询(xún)、证券自(zì)营及代销金融产品业务(wù)的(de)业务许可。2023年2月(yuè)，高(gāo)盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将(jiāng)持续以资产配置(zhì)为核心(xīn)进行新(xīn)产品和(hé)服务(wù)的研(yán)发工作，进(jìn)一步赋能部门为(wèi)在岸客户提供财富管(guǎn)理综合解(jiě)决方案，丰富客户产品种类选择，开(kāi)展境内私人(rén)财富管理平台未来(lái)战略规划，并进(jìn)一步拓展境(jìng)内(nèi)产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将持续推进(jìn)私募股权基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作(zuò)，持续代(dài)销第三方金融产品并推进跨境(jìng)投资新(xīn)产(chǎn)品的研发，为客(kè)户提供(gōng)直接(jiē)对接境(jìng)外资本市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于(yú)外资股东(dōng)打造私(sī)人(rén)财富管理业务，这在具(jù)备(bèi)外资银行股(gǔ)东背(bèi)景(jǐng)的(de)券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰前海证(zhèng)券表(biǎo)示，其于2022年(nián)4月正式成立(lì)私人财富管(guǎn)理部，负(fù)责公司高净值个人客户综合财富(fù)管理业(yè)务(wù)的运(yùn)作。私人财(cái)富管理部以汇(huì)丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球(qiú)私(sī)人银行，致力(lì)为高净值和(hé)超高净值客户及其家族提供专业、多(duō)元及定制化的(de)资产配置(zhì)服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊(qī)径，推(tuī)出家族信托资讯业务，与4家(jiā)国内头(tóu)部信(xìn)托公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深(shēn)圳(zhèn)分公(gōng)司财富管理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区的新政举措，致力于发展财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富(fù)管理(lǐ)部秉持着为(wèi)客(kè)户进行全方位(wèi)资产配置和满足客(kè)户全生(shēng)命周期(qī)财(cái)富管理的理(lǐ)念，进(jìn)一步完善投资解决(jué)方(fāng)案(àn)和财(cái)富规划(huà)方面的业务，一(yī)方面(miàn)积极扩充(chōng)现有架上策(cè)略，精选上(shàng)架多支产品为(wèi)客户在(zài)同一策略(lüè)下提供差异化选择及多元化的投(tóu)资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不(bù)断扩(kuò)大(dà)

　　随着中国资本市场对(duì)外开放的力度不断加大，各(gè)外(wài)资金融(róng)机构加速了在境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年(nián)1月，渣打证券获(huò)批准(zhǔn)设立，公(gōng)司注(zhù)册地(dì)为(wèi)北(běi)京市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券(quàn)经纪、证券自营(yíng)、证券承销、证券(quàn)资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的(de)外商独(dú)资证券(quàn)公司(sī)。就(jiù)监管(guǎn)批(pī)复信息来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行(xíng)（香港）有限公司全资(zī)设立，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　算上渣打证券在内，目前国内(nèi)的外资控股券商数量(liàng)已达到10家。其中，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券商(shāng)。从数量上来看，外资控股券商已成为市场上不容(róng)忽视(shì)的“新势(shì)力”。

　　此外，目前(qián)还有数家外资(zī)券(quàn)商的设立申请(qǐng)静待(dài)审批。截至5月5日，花旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证券作家许地山简介，许地山简介资料等(děng)多家外资券商的设立申请(qǐng)仍处于(yú)证(zhèng)监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛(dǎo)意才(cái)证券(quàn)已获第一(yī)次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会(huì)满等先(xiān)后在京会见美(měi)国桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)、法(fǎ)国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联(lián)合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国(guó)际金(jīn)融(róng)机构负责(zé)人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负(fù)责人(rén)普遍(biàn)表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经济的强大韧(rèn)性(xìng)、潜(qián)力和活力，坚定看(kàn)好中(zhōng)国经济和中国资本市场发展前景。近年(nián)来中国资(zī)本市场对外开放稳步推进，为国际金融(róng)机(jī)构和全球投资者带(dài)来了实实(shí)在在的机遇。各(gè)金融机(jī)构高度(dù)重视(shì)中国市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化(huà)合作，积极拓展在华业务(wù)和投(tóu)资，期待实(shí)现互(hù)利共赢。

　　面(miàn)对来(lái)自外资券商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机遇。例如，华西证(zhèng)券即(jí)在(zài)2022年年报中表示，外资机构(gòu)来(lái)华展业便利度不断提升，经营范(fàn)围和监管(guǎn)要(yào)求实现国民待遇(yù)，外(wài)资券(quàn)商、资产管(guǎn)理机构(gòu)等加速布局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构(gòu)全面参与中国资本(běn)市(shì)场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来了通过与(yǔ)国际(jì)金融机(jī)构直接(jiē)合作(zuò)促进业务发(fā)展、提升(shēng)管理水平的机遇。

　　西(xī)部证(zhèng)券也表示，当前证券行(xíng)业集中度稳中有升，头(tóu)部(bù)券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务(wù)多元化发展趋势初步形成(chéng)，金融(róng)科技对行(xíng)业(yè)发(fā)展理念的变革和重塑(sù)不(bù)断深化，外资(zī)券(quàn)商(shāng)市(shì)场(chǎng)冲(chōng)击将(jiāng)逐(zhú)渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新格局正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 作家许地山简介，许地山简介资料