北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断(duàn)推(tuī)进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃(yuè)度(dù)抬(tái)升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的(de)估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资(zī)于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发(fā)行上(shàng)市的(de)股票，相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风(fēng)险控(kòng)制(zhì)指标等前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合(hé)基金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内(nèi)最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多(duō)标(biāo)的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现也使得(dé)越来(lái)越多(duō)投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大(dà)规(guī)模(mó)公司去年(nián)业(yè)绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市(shì)场的研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入(rù)细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排(pái)除(chú)将存(cún)量基金(jīn)产品(pǐn)的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最(zuì)高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的(de)个(gè)股市值占比较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我(wǒ)们认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制(zhì)度(dù)的(de)不断(duàn)完善、已(yǐ)上市(shì)企(qǐ)业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行业的稀(xī)缺性方相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示面，投(tóu)资者可(kě)重点关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体量的(de)企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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