科创板(bǎn)不必迅速进(jìn)一步放宽行业(yè)限制(zhì)或进行(xíng)调整，应在坚持现有上市标(biāo)准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标准(zhǔn)的拟上市(shì)公(gōng)司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作。

　　今(jīn)年一季度(dù)，分别有8家和(hé)5家公(gōng)司申(shēn)报(bào)科(kē)创板和(hé)创业板(bǎn)上市获(huò)受(shòu)理，受理(lǐ)企(qǐ)业总(zǒng)量(liàng)同比减少超过三成(chéng)。而(ér)股(gǔ)票(piào)发行注册(cè)制的全面落地实施，使得(dé)部分同时满(mǎn)足(zú)两板上市条(tiáo)件的公司(sī)有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板(bǎn)不必迅速进(jìn)一步放宽行业限(xiàn)制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储(chǔ)备符合标准的(de)拟上市公(gōng)司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作，在保证上市(shì)公司质量(liàng)和板块特色的前(qián)提下处理(lǐ)好板(bǎn)块公司的数量与(yǔ)质(zhì)量之间的关系。

　　从发(fā)展完(wán)整、有效、合(hé)理(lǐ)的(de)多层次资本市场(chǎng)的角度看，内地(dì)多层次资本市场的板块(kuài)架构在全面实(shí)行注册制后更加清晰，各(gè)板(bǎn)块特色(sè)更加鲜(xiān)明并通(tōng)过挂牌、转板、分拆上市(shì)、并(bìng)购重组加(jiā)强(qiáng)了有机联系，多元(yuán)包容的(de)上市条件对不(bù)同类型、不同成长阶段的企业上(shàng)市(shì)实现全覆盖，其(qí)中科创板(bǎn)特别(bié)强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技前(qián)沿(yán)、面向(xiàng)经济主战场、面(miàn)向国家重大(dà)需(xū)求。

　　《首(shǒu)次公(gōng)开发行股票注册(cè)管理办法》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板块定位(wèi)提(tí)出了(le)总(zǒng)体要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在配套业务规则中对相(xiāng)关(guān)板块定位进一步(bù)释明。需(xū)要注意的是，如果(guǒ)以模(mó)糊板块(kuài)定位与特(tè)色(sè)、减(jiǎn)少上市(shì)标准包容性与差异性(xìng)为代价，有可(kě)能(néng)对全面注册制、多(duō)层次资本市场(chǎng)为不同类型的上市企业提供符合自身特(tè)点的上市渠道的初衷造成干扰，对板块特征和投资者群体差异带来模(mó)糊(hú)，有可能与其他市场、其他板(bǎn)块的(de)定位重叠、冲突并降低(dī)注(zhù)册制(zhì)的效率(lǜ)和优势，还有可能给横向错位(wèi)竞争、差异发(fā)展、协同高效与(yǔ)纵向互联互通、层层(céng)递进、功能(néng)互补的相互补充、互为(wèi)促(cù)进(jìn)的多(duō)层次资本市场体系带来(lái)一定影响。

　　从(cóng)保持科创板行业高集中度(dù)以(yǐ)及(jí)引致的集群、集(jí)聚、集成效应(yīng)的角度来(lái)看(kàn)，由(yóu)于科创板突(tū)出“硬科技(jì)”特色，重点支(zhī)持(chí)新一代信息技术、高端装备、新材料等(děng)高新技(jì)术(shù)产业和战略性新兴产业，因此科创板上市公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)都是(shì)符合国家战略、突破(pò)关键核心技术、市场认可度高的科技创(chuàng)新(xīn)企业(yè)。行业(yè)集中(zhōng)度高，会自(zì)然(rán)而(ér)然地带来横向(xiàng)同行的集群效应(yīng)、纵向(xiàng)上(shàng)下游的(de)集(jí)聚效应、功能型平台的集成效应，有(yǒu)利于企(qǐ)业共同(tóng)提升与(yǔ)发展、更快做大做强，有利于逐步(bù)形成集成电路、生(shēng)物医药等多(duō)个战略性新兴(xīng)产业集群和构(gòu)建硬科技标杆性特色板块。

　　低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的从吸引(yǐn)符合(hé)科创板特色(sè)标准要(yào)求(qiú)的拟(nǐ)上市公(gōng)司的角度(dù)来(lái)看，科创(chuàng)板不(bù)宜改(gǎi)变现有的更为(wèi)强化和强调企业(yè)成长(zhǎng)性(xìng)、研发投入(rù)、自主创新能力、估值等(děng)指标的独有特点。科创(chuàng)板进一步(bù)淡化了(le)对于拟上市企业营收、净利润等指标要(yào)求(qiú)，不再“净利润至上”，提升(shēng)了(le)资低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的(zī)本市场对创新经济(jì)的包容度。可以(yǐ)说，设(shè)立科创板的出发(fā)点或定位正是为创(chuàng)新企业(yè)特(tè)别(bié)是硬科技(jì)企业的成(chéng)长赋能，即(jí)通过市(shì)场机制实现资产定(dìng)价、资源(yuán)配置和资本流动的高效率(lǜ)，提升企业的公(gōng)司治理和(hé)运营管理水平。这使得科(kē)创板能更加快速(sù)地协助资(zī)本直达实体(tǐ)经济，支持企业创(chuàng)新、激发经济(jì)活力、加快实施创(chuàng)新驱动(dòng)发展战(zhàn)略，将掌握(wò)关键核心技术(shù)的优(yōu)秀科技企业和(hé)顺应“双循环”的优(yōu)秀创新创(chuàng)业企(qǐ)业快速(sù)推(tuī)向资(zī)本市场，获得包括机构(gòu)投资者与个人(rén)投资者的认同与助力(lì)，进而(ér)提供更完整、更全面(miàn)、更优(yōu)质的金融(róng)支持(chí)，有效提升(shēng)创新载体的(de)生(shēng)机与资(zī)本(běn)市场活力。

　　从(cóng)已上市(shì)公司情况(kuàng)看，科创板公司研发投(tóu)入与营业(yè)收入之比(bǐ)、研发人员占公司人员总数之比(bǐ)、平均发(fā)明(míng)专利(lì)数量(liàng)等(děng)均(jūn)高于其(qí)他市(shì)场板块。应(yīng)当注意的(de)是，如果科创板的扩容改变了(le)前述(shù)的功能定(dìng)位与个体特色，有可能影响到科(kē)创(chuàng)板直接融资(zī)服务与(yǔ)制(zhì)度供(gōng)给的多元性、包容性(xìng)、差(chà)异性、可(kě)得性、市场导(dǎo)向性，还可(kě)能影响到科创板联系(xì)和连接特(tè)定行业(yè)、类型、规模、成长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)的企业和(hé)具有与之相应的(de)知识、经(jīng)验(yàn)、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特(tè)定市场与板块的价格发现(xiàn)功能、价值投资理(lǐ)念和整体抗风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩容(róng)。

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