芦哲 首席宏观(guān)经(jīng)济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业(yè)率的(de)因素拆解为(wèi)三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通(tōng)过三(sān)因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被忽视(shì)的因素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动参(cān)与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员接受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的(de)青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业(yè)流(liú)向较(jiào)高行业，但(dàn)是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速(sù)，新增(zēng)城镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二(èr)是部分群体因就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场；三是(shì)就业观(guān)念(niàn)的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业(yè)人口会随着疫情后经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的(de)分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份半夜被C醒是一种什么样的感受(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却较去年(nián)4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业(yè)率的主要是三(sān)个因(yīn)素(sù)：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们(men)讨(tǎo)论(lùn)失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也称经济活(huó)动(dòng)人口）在(zài)2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因(yīn)为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了(le)4万(wàn)左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却(què)从六普(pǔ)的(de)9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变动(dòng)的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定(dìng)青年(nián)失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就(jiù)业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了当(dāng)前青(qīng)年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年(nián)基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比去年(nián)同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年(nián)前四个月青年失业形势好(hǎo)于(yú)去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动(dòng)力总量(liàng)维持在3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验和(hé)技能相对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根(gēn)据(jù)月度(dù)劳动(dòng)力调查数据(jù)，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工(gōng)作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这一(yī)比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育的，这(zhè)一(yī)比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育(yù)程度(dù)也大(dà)致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人(rén)员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识(shí)密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为(wèi)：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部(bù)青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就(jiù)业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年失业人(rén)口(kǒu)的(de)行(xíng)业分(fēn)布是由就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年失(shī)业人(rén)口来自何(hé)处之前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从(cóng)工农业大(dà)量流入服务业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃水的生产供应业，这(zhè)四个行(xíng)业(yè)是国(guó)民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其(qí)中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其(qí)他6个服务行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比(bǐ)例均增超1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的(de)知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究(jiū)与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去(qù)十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青(qīng)年就业比例的(de)增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青(qīng)年就业比例变动与行(xíng)业平均受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整体失(shī)业(yè)更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失业总人数），除以各(gè)行业的(de)青年就业比例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年(nián)就业(yè)总(zǒng)人数），来(lái)作为各(gè)行业失业率的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的(de)青年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理等(děng)行业，体(tǐ)现在(zài)图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年(nián)一季度(dù)GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均高(gāo)于疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这三(sān)个行(xíng)业一季(jì)度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率的分子(zi)端来(lái)看，当前(qián)青年失业人员(yuán)增(zēng)长的(de)症结在于服务业(yè)就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育水(shuǐ)平(píng)的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年(nián)就业大量流(liú)向知识密集(jí)型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的(de)青(qīng)年失(shī)业人口和25-59岁(suì)失(shī)业人(rén)口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年(nián)失业人口而(ér)言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三五(wǔ)期间超2000万的(de)规(guī)模。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在校(xiào)，并未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月统计(jì)局披露的青(qīng)年就业和失业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入或(huò)有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间(jiān)里(lǐ)，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在(zài)未来(lái)经济和就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进入劳动(dòng)市(shì)场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科(kē)毕(bì)业即(jí)进入(rù)就业(yè)市(shì)场(chǎng)的(de)年(nián)轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当(dāng)前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应(yīng)青年(nián)失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏(sū)难(nán)以改变(biàn)失业率的分母下降趋势(shì)。青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能(néng)会(huì)越来越重要，这(zhè)也是人(rén)口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的(de)影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有必要明(míng)晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡(xiāng)就(jiù)业(yè)大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就(jiù)业人口(kǒu)并(bìng)未包含在内(nèi)。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率的(de)讨论(lùn)以全国青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无(wú)特(tè)别说明，各(gè)概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统计局的(de)定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社(shè)会经济活(huó)动(dòng)的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有就业意愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自(zì)全国月度劳(láo)动力(lì)调查。该项调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调(diào)查(chá)，调查(chá)范围为中国大(dà)陆(lù)的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立了(le)31个(gè)大(dà)城市月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部(bù)分(fēn)纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人(rén)员总数会(huì)根据普查数据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会(huì)存在差异(yì)。比如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司

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