曾号称“广州第一民(mín)企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经(jīng)最引以(yǐ)为傲(ào)，也是(shì)为雪(xuě)松系(xì)创始(shǐ)人张劲戴上(shàng)“世(shì)界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板”等(děng)多个光环的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被定性为“非(fēi)法吸收(shōu)公众(zhòng)存款”立案查(chá)处，其(qí)本人也被正式采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日(rì)，公司无法与实际控(kòng)制人(rén)张劲取得(dé)联系，无法确定其(qí)失联(lián)的具体原(yuán)因。

　　而就在(zài)5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦分局发布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)，广东(dōng)圆方投资有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等(děng)已被立(lì)案(àn)查处。公安机关已对主(zhǔ)要犯(fàn)罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　公安机关(guān)已依法提(tí)取相关涉案数据，并已委托专业机构(gòu)进(jìn)行独(dú)立鉴定和司法审(shěn)计(jì)，已(yǐ)对(duì)涉案相关资产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在(zài)进一步(bù)侦(zhēn)办中(zhōng)。

　　企查查显示(shì)，圆方投资的背(bèi)后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹(jì)象(xiàng)表明(míng)，“张(zhāng九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)某”也(yě)就是(shì)雪松控股的(de)实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还对(duì)张劲一年多之前(qián)承诺的理财兑(duì)付方案抱(bào)有(yǒu)一线希望的投资人(rén)，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总(zǒng)市值(zhí)已不(bù)足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料(liào)显示(shì)，雪松控股的前身为1997年(nián)成立的(de)君华(h九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示uá)集团，是一家(jiā)主营房地产的企业(yè)，总部(bù)位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿(yì)元，被广东省委省政府(fǔ)评为广(guǎng)东省百强企(qǐ)业(yè)。张劲(jìn)的野心(xīn)也随(suí)之展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品(pǐn)、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多领域(yù)，收购了包括(kuò)齐翔(xiáng)腾达(dá)、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的(de)产业版图，雪松控(kòng)股应运而生(shēng)，资(zī)产规(guī)模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪松控(kòng)股致(zhì)力于成(chéng)为(wèi)全(quán)球(qiú)领先的大(dà)宗商品综合性产业集团(tuán)，在(zài)全球范(fàn)围内(nèi)积极拓展大宗商品产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大宗商品资(zī)源、供应链服务等核(hé)心领域，加快推动(dòng)新材料、新技(jì)术创(chuàng)新突破，同(tóng)时(shí)围绕主业布(bù)局开展产业投资及城市(shì)综合配(pèi)套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独(dú)一无二的供应链业务(wù)迅(xùn)速提升资产规模，营收已经翻了(le)好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻(jī)身“世界500强”，并在此后连(lián)续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国最具(jù)影(yǐng)响力的50位(wèi)商界领(lǐng)袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪(xuě)松控股，开(kāi)始打(dǎ)着(zhe)“供(gōng)应链金融”的旗子，以所谓的“应收(shōu)账款”为底层资(zī)产，假借各类金交所、产(chǎn)交(jiāo)所(suǒ)、伪金交所通道，超(chāo)过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者(zhě)沟通时(shí)公布数据，雪松方面(miàn)对外发行的(de)理财产品存量规(guī)模大约(yuē)在200亿(yì)元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，涉及(jí)投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而好景不(bù)长，短(duǎn)短一(yī)年时(shí)间，雪松(sōng)信托自2021年4月开(kāi)始(shǐ)出(chū)现理财产品发生(shēng)大面积逾期。违约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆(lù)续发布(bù)多次(cì)口头或书(shū)面兑付方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控(kòng)股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计(jì)划显示，此(cǐ)前逾期产品的兑付自2022年(nián)1月(yuè)起陆续执行(xíng)，最(zuì)晚至(zhì)2023年(nián)6月完成。

　　例(lì)如(rú)2022年(nián)1月兑付(fù)2021年8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期(qī)的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前(qián)到(dào)期的产品(pǐn)其余(yú)未(wèi)兑付本金自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物资产兑付补充方案，供(gōng)投资者选择。

　　不(bù)过，连(lián)春节前夕的首(shǒu)次(cì)兑付(fù)都无(wú)法如约完成，终于(yú)点燃了投资人的怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股发(fā)了一封(fēng)落款为董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因(yīn)素(sù)影响，资产处置(zhì)及回款计(jì)划未能按照预期方案落(luò)实(shí)，公(gōng)司外(wài)部(bù)协调资金的努力，也未(wèi)能取得(dé)实质性效果，致使原本定应于当月底完成(chéng)的兑付无法完(wán)成(chéng)。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)无法兑付而暴(bào)雷，这与近年来恒大等房(fáng)地(dì)产企业暴(bào)雷路径如(rú)出(chū)一辙。

　　但不(bù)同的是(shì)，两者的底层逻辑大相径(jìng)庭(tíng)，更加(jiā)令(lìng九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)人无法接受(shòu)。

　　投资人(rén)调(diào)查发现(xiàn)，这(zhè)总规(guī)模(mó)200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理财产品(pǐn)背后，构(gòu)筑的(de)是一(yī)个庞(páng)大的融资网络，涉及企业数量高(gāo)达63家，除了或明或暗(àn)的(de)雪(xuě)松系公司，还有大(dà)量的(de)假央(yāng)企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚假的(de)“空(kōng)转”贸(mào)易(yì)行为(wèi)之上。

　　同(tóng)时(shí)，深交(jiāo)所也向雪(xuě)松系两家(jiā)上市公司雪松(sōng)发展和齐(qí)翔腾达下发(fā)关注函(hán)，要求其核(hé)实(shí)媒体曝(pù)出的数十家空壳公司是否(fǒu)为公司的供(gōng)应商或客户，并说明公司是否参与(yǔ)雪松信托(tuō)产(chǎn)品(pǐn)底层资产(chǎn)的应收账款相(xiāng)关的(de)供(gōng)应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假(jiǎ)账。换句(jù)话说，支撑这场(chǎng)供应链(liàn)金(jīn)融的底(dǐ)层资产原本就是雪松系自导自演的(de)一场戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务(wù)相当大(dà)一部分原(yuán)本就是一场“融资性(xìng)贸(mào)易”，即通(tōng)过在体系内的“闭环”不(bù)断空(kōng)转交(jiāo)易量做(zuò)大规模，继而(ér)获取(qǔ)更多融资，这与数年(nián)前大范(fàn)围爆(bào)发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的2015年，全国范围内出(chū)现大范围(wéi)股灾时，张劲(jìn)曾在朋(péng)友圈里高(gāo)调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机(jī)的，尽(jǐn)快(kuài)向公司反(fǎn)映，公司提供现金支持。炒股严重影响到个人生活的(de)，也可以和公司提(tí)出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工人泪(lèi)目(mù)，把这(zhè)家(jiā)名声不(bù)显的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老(lǎo)板”的(de)名头。

　　谁(shuí)能想到(dào)，几年前大(dà)家心目(mù)中的(de)“好老板”突然成了(le)“老戏骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用虚构(gòu)的资产来套取员工钱(qián)财(cái)。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪松及张(zhāng)劲本人所做出的承诺三(sān)番五(wǔ)次食言(yán)，依然有人表示愿意与其共度难关(guān)，直(zhí)到日前(qián)公(gōng)安机关立案公告传来。

　　多人(rén)落(luò)网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警(jǐng)方(fāng)通告中(zhōng)所(suǒ)披露的圆方投资(zī)只(zhǐ)是雪松系金(jīn)融业务的经办公(gōng)司之一。

　　有(yǒu)知情人士向观察(chá)者(zhě)网透露，由(yóu)于涉案关联公(gōng)司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等(děng)公司”指代(dài)。

　　其(qí)表示，自2022年(nián)初至今一年多，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集资(zī)的调查早已在(zài)持续(xù)进行，对于张劲(jìn)及其(qí)他多为雪松系高管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程(chéng)序上来讲，通常公告披露此次(cì)对张劲采取(qǔ)刑(xíng)事(shì)强制措施(shī)，意(yì)味(wèi)着基本案情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公(gōng)众存款案进入(rù)“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松(sōng)控股(gǔ)“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾(téng)达公告(gào)称，公(gōng)司工(gōng)作人(rén)员(yuán)多次(cì)通(tōng)过电话(huà)、微信等方式与公司(sī)董事陈晖(huī)联系，均无(wú)法与(yǔ)其(qí)本人(rén)取得(dé)联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而陈(chén)晖正是“雪(xuě)松系”派驻(zhù)董事之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业集团(tuán)的(de)董事，还在广州雪松文化旅(lǚ)游投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司、广州市(shì)雪松互联(lián)网小(xiǎo)额贷款有限公司(sī)等数十家公司担任(rèn)董事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报(bào)道称(chēng)，原雪松(sōng)控股副(fù)总裁(cái)、雪松控(kòng)股二号人物林(lín)伟(wěi)龙(lóng)，以(yǐ)及(jí)曾在(zài)集团内(nèi)主管资金的头号人物谢(xiè)少彬等(děng)人，也在(zài)半年前就已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由(yóu)于连年亏损已(yǐ)经(jīng)再次发(fā)布退市风险提示。

　　另一家(jiā)A股主要上(shàng)市(shì)公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公告称，山东能源(yuán)集团新材(cái)料公(gōng)司(sī)要约收购实施完毕，本(běn)次要约收购系山能新材(cái)料作为重整投资人(rén)通(tōng)过重整程序取(qǔ)得(dé)齐翔集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制(zhì)齐翔集团所持有(yǒu)的上市(shì)公司 45.91％股份(fèn)而(ér)触发，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主(zhǔ)山东国(guó)资。

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