芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通过(guò)三因素(sù)框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更重(zhòng)要(yào)却被忽视的因素(sù)是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青(qīng)年失业(yè)率。假如今年3月分母端的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年(100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米nián)持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失(shī)业人(rén)口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可(kě)将(jiāng)青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。2010年农业和工(gōng)业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业，但是知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复(fù)苏的主力(lì)是知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等(děng)服务业(yè)，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复苏(sū)结(jié)构的分化(huà)，带来青(qīng)年就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的(de)分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国(guó)农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形势恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动市场；三是就业观念(niàn)的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变动可(kě)能出(chū)现以下三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着疫(yì)情(qíng)后(hòu)经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化(huà)未收窄；青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最(zuì)高值。在(zài)疫情(qíng)影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城(chéng)镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期(qī)大(dà)幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情(qíng)后留(liú)下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的(de)主(zhǔ)要是三个因素：①青年失(shī)业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变(biàn)化。这三(sān)个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这(zhè)个(gè)判(pàn)断对于全年龄段失业(yè)率来说并(bìng)没有问题，因(yīn)为(wèi)我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一(yī)直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量(liàng)基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决(jué)定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青(qīng)年就业和失(shī)业人数的基(jī)本情况：“初步(bù)测算3月份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月青年(nián)失业形(xíng)势好于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年(nián)失业率每(měi)提高(gāo)1个点(diǎn)，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年(nián)失业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业(yè)形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在(zài)上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成(chéng)青年(nián)失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动力调查数(shù)据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞(cí)职，被裁员的(de)比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年(nián)龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失(shī)业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人(rén)员接受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄(líng)段失业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大(dà)学教育的，这一比(bǐ)例在其(qí)他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的(de)受教育(yù)程度也(yě)大(dà)致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下(xià)就业人员(yuán)的受教育(yù)程度(dù)大(dà)幅高于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接受过(guò)大学(xué)教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服(fú)务，知识密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年就业分布(bù)基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业(yè)聚集的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个行(xíng)业也是(shì)青年就业(yè)集中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就(jiù)业(yè)分布决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处(chù)之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业(yè)。农林(lín)牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个(gè)行业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就(jiù)业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业(yè)流向较高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识(shí)密(mì)集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四个行业(yè)是过去十年青(qīng)年就业流入的(de)主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳的(de)青年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业(yè)从知识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的青(qīng)年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各(gè)行业失业率(lǜ)的近似(shì)替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来(lái)看，知识密(mì)集(jí)型行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于(yú)全年龄(líng)段失业(yè)率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业(yè)增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三个行业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息技术服务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因(yīn)此从失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分子端来看，当前青年失(shī)业人员(yuán)增长的症结(jié)在于(yú)服务业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流向(xiàng)知识密(mì)集型(xíng)服(fú)务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的(de)主力是知识密集程度(dù)较低(dī)的生(shēng)活性服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一(yī)季度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显改善(shàn)，应届生就业压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行(xíng)业就(jiù)业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青年失业人(rén)口而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步入(rù)人口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步入长期(qī)下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人口数量，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增(zēng)量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好是(shì)建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最(zuì)高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并(bìng)未进入(rù)劳动市(shì)场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的(de)青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青(qīng)年人(rén)口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段(duàn)的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速(sù)。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好转后会回到(dào)劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在(zài)发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就业人员规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人初次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业(yè)人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业(yè)人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏(sū)难以(yǐ)改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这也是(shì)人口长周期变(biàn)化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明(míng)晰(xī)这(zhè)一概念的两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范(fàn)围(wéi)，并非(fēi)针对全(quán)部(bù)就业(yè)人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失(shī)业率的(de)讨论以全国青年(nián)人(rén)口数量为出(chū)发(fā)点，未(wèi)区(qū)分人口(kǒu)总量与城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说(shuō)明，各(gè)概念均是指城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会经济(jì)活(huó)动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人(rén)口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行(xíng)两次(cì)全国(guó)劳动(dòng)力抽样(yàng)调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市月度劳动力调(diào)查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调(diào)查正式在全(quán)国范(fàn)围内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年(nián)一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样(yàng)本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长(zhǎng)表部分(fēn)纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据(jù)仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末(mò)全国就业(yè)人(rén)员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司

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