美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市场(chǎng)推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的(de)“懦为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目(mù为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正)前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国(guó)会(huì)的两极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有(yǒu)违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可能(néng)被延期(qī)支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市(shì)场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的(de)债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交易员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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