为了(le)让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美(měi)星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实(shí)际控(kòng)制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独(dú)墅湖(hú)文化(huà)传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的(de)证(zhèng)券账户并联合其他市场资(zī)金在二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持续(xù)至201青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克9年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出(chū)多点申(shēn)诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联(lián)合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克)传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法(fǎ)律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司(sī)的(de)合作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条(tiáo)第一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上市时(shí)总股本(běn)的(de)1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户(hù)流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具(jù)有事(shì)实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实(shí)告知上市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未(wèi)披露(lù)相(xiāng)关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

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