在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举(jǔ)办(bàn)媒(méi)体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在(zài)一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是(shì)，在(zài)国轩高科方面看来(lái)，储(chǔ)能行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大(dà)起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块(kuài)总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据(jù)最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处于(yú)投标(biāo)、招标的(de)阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模(mó)交付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下(xià)降(jiàng)，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生(shēng)在(zài)宁德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时(shí)代(dài)一季度毛一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月000; line-height: 24px;'>一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显(xiǎn)，但(dàn)也提(tí)升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继(jì)投产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显示(shì)，其(qí)截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高(gāo)科存货水平保(bǎo)持(chí)了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商提到，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极(jí)和(hé)电(diàn)解液库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极(jí)因石(shí)墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前(qián)库存(cún)多(duō)集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢(huī)复(fù)，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球(qiú)化步伐，收购博世集一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公(gōng)司海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速(sù)将会(huì)比动力(lì)电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在(zài)交(jiāo)流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计会(huì)高于动(dòng)力(lì)电池，其(qí)中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二(èr)季度(dù)开(kāi)始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不(bù)应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能(néng)行业(yè)的空间比动(dòng)力电池(chí)上升空(kōng)间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量的领域(yù)，不存(cún)在需求疲软或者(zhě)是(shì)产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真(zhēn)正出货是在二季(jì)度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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