全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表示(shì)，其(qí)非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭)值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的(de)相对(duì)较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金价(jià)的长(zhǎng螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场(chǎng)带来(lái)一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xi螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭ǎng)风险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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