公募基(jī)金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课)的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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