近日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和(hé)资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领(lǐng)涨板块(kuài)方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上(s练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益hàng)市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股(gǔ)迎来(lái)上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨幅居(jū)前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前(qián)，而基础化(huà)工、食(shí)品(pǐn)饮料、商(shāng)练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个(gè)股(gǔ)则表现不(bù)佳(jiā)。若分(fēn)细(xì)分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国(guó)企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关(guān)注景气低估(gū)方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华(huá)文(wén)轩、中铝国(guó)际(jì)等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱”的北(běi)向资金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此(cǐ)前(qián)连续(xù)6日加仓而减持，不过，具(jù)体(tǐ)个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西(xī)证券近(jìn)日研报(bào)指出，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在国企改(gǎi)革的(de)深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合政策方向来(lái)看，未(wèi)来的投资机会(huì)主要围绕以下(xià)方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质(zhì)资(zī)产注入上市平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行(xíng)业景气、周期上(shàng)行等原因，近期(qī)有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善，并有(yǒu)望(wàng)持续(xù)向好，如建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏(piān)低，但(dàn)是(shì)受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如(rú)公共事业(yè)领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事(shì)业(yè)、交运(yùn)和通(tōng)信(xìn)。

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