5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券(quàn)商发布(bù)了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是(shì)5月机构(gòu)人气最高的(de)板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度(dù)与中特估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注(zhù)度提(tí)升最(zuì)为明显，计算机板块关(guān)注(zhù)度则快速下(xià)降，这也与4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒(méi)板块率先突破，可能会(huì)成(chéng)为AI概念笑(xiào)到(dào)最后(hòu)的(de)那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的关注度(dù)也(yě)小幅回暖，可能与(yǔ)淄博(bó)烧烤和五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券(quàn)商推(tuī)荐的金(jīn)股标的集中度(dù)来看(kàn)，150多只金股中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时被2家(jiā)及以上的机构共(gòng)同推荐。其(qí)中三只传(chuán)媒股(gǔ)同时获得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三(sān)七互娱(yú)、腾讯控股(gǔ)和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩(jì)回顾(gù)，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精测(cè)电(diàn)子贡献其中绝(jué)大(dà)多(duō)数收益，海通证券(quàn)以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均不如近几期(qī)，主要(yào)与大盘(pán)行情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情的演(yǎn)绎(yì)体现在热门(mén)金股上则表现为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸(lú)州老(lǎo)窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月(yuè)的大盘(pán)的看法比较(jiào)保(bǎo)守，建(jiàn)议多看少动，推(tuī)荐较多的行(xíng)业是电气设(shè)备、消费、医药、军工，对(duì)地产股的走势机(jī)构有分歧，区(qū)域(yù)规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事(shì)件驱动所以(yǐ)有(yǒu)短期(qī)的(de)机会。

　　安信策略阐述了(le)美国股(gǔ)票投(tóu)资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每(měi)年5月(yuè)到10月股票市场的相(xiāng)对弱(ruò)势(shì)。这有悖于现(xiàn)代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股(gǔ)市场中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月出现上(shàng)涨，其(qí)他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果(49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数guǒ)统计(jì)5、6两个月的市场表现，则四年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(包括重大项目(mù)的陆续推(tuī)出和(hé)开工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信用(yòng)风(fēng)险及资产价格风险的(de)容忍度正在降低(dī)，但在投资缺口(kǒu)重回(huí)下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的(de)经济周期格局(jú)下(xià)，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难(nán)以扭转市场有底无(wú)高(gāo)度(dù)的现状。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市场(chǎng)依(yī)然维持震(zhèn)荡(dàng)格(gé)局，长期看二级市(shì)场(chǎng)估值体系国际化(huà)是趋势，优(yōu)质成长有望迎来(lái)深蹲起跳的机会(huì)，可(kě)以做一把反弹(dàn)，国(guó)企(qǐ)改革红利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债，要么增(zēng)加资本，减(jiǎn)负(fù)债会带来经济收缩压(yā)力，增资(zī)本(běn)会(huì)带(dài)来股票(piào)供给(gěi)压力，市场尚未(wèi)走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行压力暂(zàn)时(shí)有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无(wú)法期(qī)望经济会(huì)出(chū)现持续或者大(dà)幅(fú)改(gǎi)善;资金利率的回落是衰(shuāi)退性的，不意(yì)味着流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加(jiā)股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二(èr)季度投资策(cè)略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽(qì)车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩(jì)增(zēng)长确(què)定(dìng)性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环(huán)境，一(yī)些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股业(yè)绩(jì)仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管理层(céng)的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期(qī)市(shì)场下跌后(hòu)5月(yuè)有(yǒu)些积极因(yīn)素出(chū)现，建议备战回(huí)调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速(sù)下(xià)行确(què)立，并将继(jì)续;其次(cì)，前期小批多次的微刺激下，市场对(duì)短(duǎn)期(qī)经济预期(qī)偏乐观，而实际(jì)政策效果难(nán)以对(duì)冲来自房地(dì)产等领域(yù)带来(lái)的经济下行动(dòng)能，基(jī)本面预(yù)期很(hěn)有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政策主要目标，政府不(bù)托底，政策不全面放松(sōng)的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以改变基(jī)本面(miàn)弱平衡(héng)向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势(shì)下跌(diē)格(gé)局(jú)。

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