财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西　

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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