财联社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步的(de)无奈现实。近日(rì)，北(běi)京、河(hé)北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗(liáo)服务(wù)收费(fèi)、种(zhǒng)植体集中带(dài)量采购、牙(yá)冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一体(tǐ)”的(de)综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低(dī)一半左右。网友直(zhí)呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作中，也看(kàn)到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学(xué)会种植专(zhuān)委会常委(wěi)满毅告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量(liàng)，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约占(zhàn)国内年(nián)种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年可(kě)节约患者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随(suí)着医疗服(fú)务价格相(xiāng)关规(guī)定出(chū)台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全(quán)国口(kǒu)腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京(jīng)报贝壳财经记者走(zǒu)访发(fā)现，多(duō)家北京民营(yíng)连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正式落地实施(shī)。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠(guān)、种植(zhí)体等集(jí)采价格落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术(shù)数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副(fù)院长、副主任医师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口？“预(yù)计未(wèi)来(lái)国(guó)内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有望从目前(qián)每年400万颗，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万(wàn)颗以(yǐ)上。”专家告(gào)诉南(nán)方周末(mò)记者，他认为这个目(mù)标或许一年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步较(jiào)晚的(de)国产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集(jí)采是压力(lì)也是机会(huì)。一位国(guó)产种(zhǒng)植牙企业(yè)代表透(tòu)露(lù)，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额(é)占有(yǒu)率尚不(bù)足10％，本(běn)次集(jí)采(cǎi)后很(hěn)难(nán)快速(sù)放量或实现“国产替代(dài)”。但对于(yú)临床应用时(shí)间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙市场规(guī)模(mó)的扩(kuò)大，将有(yǒu)助于企(qǐ)业(yè)积累更多(duō)的临床应用数据和案例，对(duì)未来长期的应用(yòng)和(hé)研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗(hào)材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆发式增长(zhǎng)。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市(shì)场规(guī)模为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市场规(guī)模将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复(fù)合(hé)增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产业链中包括上游设备和(hé)耗(hào)材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正海(hǎi)生物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和(hé)锥形束(shù)投照计算机(jī)重组断层影像设备(bèi)的美亚光电等(děng)；数(shù)字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及(jí)他们(men)的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构(gòu)如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的(de)研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其渗透率有望得到快速提升，同(tóng)时加速(sù)国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需求释放社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面g>。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设(shè)备需求(qiú)弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核心零部件上(shàng)市公司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙(yá)集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科(kē)一(yī)直都被投资者(zhě)视为(wèi)坡长雪厚的黄(huáng)金赛(sài)道，关(guān)于牙科的纯正上市公(gōng)司只有通策医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自(zì)通策医疗借壳上市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势一路(lù)下行，前年最(zuì)风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内(nèi)市值蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植(zhí)业务(wù)位列通策(cè)医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对通策(cè)医(yī)疗来说(shuō)，种植(zhí)牙业务是不可或(huò)缺的市场。业内人士透(tòu)露，一旦种植牙耗(hào)材被集采(cǎi)，通(tōng)策医(yī)疗的盈利能(néng)力很可能受影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁机构失(shī)去了此前(qián)集团采购优势(shì)，与公立医(yī)院及其他(tā)民营口腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也将(jiāng)影响种植牙(yá)最终利(lì)润(rùn)率。

　　通策(cè)医疗面(miàn)对的(de)最大(dà)的问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家(jiā)医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗(liáo)机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要获得足够量的种植牙(yá)，一要(yào)有覆(fù)盖面足(zú)够广的口腔(qiāng)机构，二得有足(zú)够多的医护人员。“种植(zhí)牙放量(liàng)一直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医(yī)疗(liáo)董秘处(chù)的回复(fù)直截了当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人(rén)才(cái)储备(bèi)，这也(yě)是其这两(liǎng)年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内(nèi)容纪要中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力(lì)成(chéng)本(běn)影响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三(sān)季(jì)度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支(zhī)持蒲公英医院(yuàn)快速发展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为当地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策(cè)医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司视(shì)为“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而(ér)如今(jīn)，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分(fēn)院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分(fēn)院(yuàn)净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)董秘提到，这几年相关医(yī)生的储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模(mó)效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随(suí)着(zhe)价格(gé)差(chà)异化定价，总量的快速(sù)增加仍(réng)有望(wàng)形成(chéng)规模的较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调研时(shí)的观点(diǎn)。一(yī)位长期关注(zhù)消费医疗的(de)行(xíng)业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接(jiē)下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市场，也没有绝(jué)对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢慢从一(yī)个(gè)高(gāo)毛利业务(wù)变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这一部(bù)分对医生(shēng)的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定(dìng)位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建模。所有的(de)口腔诊所都(dōu)能做，没有那么(me)深的(de)护(hù)城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道(dào)的投资(zī)人(rén)说。

　　对(duì)于中国的民营口腔医院市(shì)场而(ér)言，集采消(xiāo)息(xī)和盈利曲线下(xià)降关(guān)系(xì)也不大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因为价格(gé)战的原(yuán)因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说(shuō)到(dào)。目前，很多(duō)民(mín)营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压(yā)力(lì)，面对高昂(áng)的诊所房(fáng)租、水电(d社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面iàn)以及人(rén)工费用等(děng)，其实利润不算高。有医(yī)疗投资机构工作(zuò)人(rén)员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙(yá)科诊(zhěn)所或大(dà)批退出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了一(yī)个乐观的预(yù)测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格(gé)后，原本属于改善(shàn)型医疗需求的种植(zhí)牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定了(le)一个薄(báo)利多销的(de)局面。但这并不是在(zài)所有牙科诊所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入是和耗(hào)材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最(zuì)担心(xīn)的是到底能(néng)不能(néng)以价换量。如(rú)果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科(kē)室中，最适合(hé)独立执业的(de)。即便(biàn)在改革开放之前(qián)，全国各(gè)地的(de)个体(tǐ)牙医也(yě)不在(zài)少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴显示，2020年(nián)全国民营(yíng)口腔(qiāng)医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总量69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的一大(dà)特点就是连(lián)锁率(lǜ)特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙(yá)科(kē)诊所都(dōu)是“个体户”。牙(yá)科(kē)特别(bié)依赖医生的个人能力，牙医(yī)独立(lì)执(zhí)业会比其(qí)他专科容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算(suàn)上房租(zū)、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材(cái)降价(jià)，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利(lì)了之(zhī)后又(yòu)没(méi)多销，就形成(chéng)了一个悖(bèi)论。当收(shōu)入不足以支撑过(guò)高的(de)运营成本(běn)时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔(qiāng)治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔卫(wèi)生的(de)关(guān)注意识(shí)。“世界(jiè)卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候(hòu)每(měi)个人都(dōu)有20颗(kē)以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如(rú)是说。