美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金(jīn)属仍(réng)是(shì)迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲(chōng)工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的2011年(nián)债(zhài国v是不是国5，国v与国vl的区别)务(wù)上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些投资(zī)者(zhě)视(shì)为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得(dé)不(bù)到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严(yán)重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极(jí)分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机(jī)和(hé)美国(guó)债务违约(yuē)引发的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低于(yú)本月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头国v是不是国5，国v与国vl的区别(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局推(tuī)高了一(yī)些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这(zhè)批票(piào)据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)国v是不是国5，国v与国vl的区别限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时(shí)的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对(duì)标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对(duì)美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币的(de)地(dì)位将面临风(fēng)险。

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