曾(céng)号(hào)称“广州第一民企”，也是最低调的“世界(jiè)500强”之一(yī)的(de)雪(xuě)松控股，早已(yǐ)变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光(guāng)环的(de)“供应(yīng)链(liàn)金融”业务，如(rú)今正式被定性为(wèi)“非法吸(xī)收公众存款”立案查处(chù)，其本人也被正式采(cǎi)取刑(xíng)事(shì)强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公(gōng)告(gào)称，近日(rì)，公司无法与实际控制(zhì)人张(zhāng)劲取得联系，无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公(gōng)安局黄浦分局发布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌(xián)非法吸收公众存款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安(ān)机(jī)关已对主要犯罪嫌疑人(rén)张某等人(rén)采(cǎi)取(qǔ)刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公安机关已依法提取相关涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托专业机构进行独(dú)立鉴(jiàn)定和司法审计，已对(duì)涉案相关资(zī)产予以查封、扣押、冻(dòng)结。目前案件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显(xiǎn)示，圆方投资的背(bèi)后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的实际控制(zhì)人张(zhāng)劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对张(zhāng)劲(jìn)一年多之(zhī)前承诺的(de)理财兑付方案抱(bào)有一线希(xī)望的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连(lián)跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界(jiè)500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控(kòng)股的(de)前身为(wèi)1997年(nián)成立(lì)的君(jūn)华集团，是一(yī)家主(zhǔ)营房地产(chǎn)的企业，总部(bù)位于广(guǎng)州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收(shōu)超过30亿(yì)元，被(bèi)广东省(shěng)委省政府(fǔ)评为广东省百强企业。张劲的(de)野心也随(suí)之展露，逐步开始涉(shè)猎(liè)包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领域，收购了(le)包括齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等上市公司(sī)大(dà)笔(bǐ)股权(quán)。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲(jìn)重组了(le)公司(sī)的产业版图(tú)，雪松(sōng)控(kòng)股应运而生(shēng)，资产规模迅速飙升。在张劲的(de)构想中(zhōng)，雪(xuě)松控股(gǔ)实现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系(xì)的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股(gǔ)致力于成为全球领先的大宗商品综合(hé)性(xìng)产业集团(tuán)，在全球范围内积(jī)极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚(jù)焦大宗(zōng)商(shāng)品资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术创新突破，同(tóng)时围绕主业布(bù)局开展产业投(tóu)资及城(chéng)市(shì)综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独一无二的供应链业务(wù)迅速提升资产(chǎn)规模，营收(shōu)已经翻了好(hǎo)几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最具影响(xiǎng)力(lì)的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的(de)“理(lǐ)财兑(duì)付危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应链(liàn)业务规(guī)模遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股(gǔ)，开始打着“供(gōng)应链金(jīn)融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交(jiāo)所通(tōng)道，超过350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财产品”面向自然(rán)人(rén)发售。

　　根据雪(xuě)松高管(guǎn)和投(tóu)资者沟通时公(gōng)布数(shù)据，雪松方面对(duì)外发(fā)行的理(lǐ)财产品存量规模(mó)大约在(zài)200亿元(yuán)左(zuǒ)右，涉及投(tóu)资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好景(jǐng)不长，短短一(yī)年时间(jiān)，雪松(sōng)信托自2021年(nián)4月开始出(chū)现理财产(chǎn)品发生大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面(miàn)兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在(zài)2021年12月(yuè)出具的兑(duì)付计划显示，此前逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期(qī)的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物资产兑付补充方案(àn)，供投资(zī)者选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次兑(duì)付都无法如(rú)约完(wán)成，终于点燃了(le)投(tóu)资人(rén)的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控(kòng)股发了一(yī)封落(luò)款为董事长、实控人张劲的(de)致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处(chù)置(zhì)及(jí)回(huí)款计划未(wèi)能(néng)按照预期方案落实，公(gōng)司外部协调资金的(de)努(nǔ)力(lì)，也未(wèi)能取得实质性效果，致使原本定应于(yú)当月底完(wán)成的(de)兑付无(wú)法完(wán)成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由(yóu)于理财产品(pǐn)无法(fǎ)兑付而暴雷(léi)，这与近年来恒(héng)大等(děng)房地产(chǎn)企业暴雷(léi)路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层逻辑大相(xiāng)径庭，更(gèng)加(jiā)令人无法接受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规(guī)模200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理财产品背后(hòu)，构筑(zhù)的是一(yī)个(gè)庞大(dà)的融(róng)资网络，涉及企业数量(liàng)高(gāo)达63家，除了或明(míng)或暗的雪松系(xì)公(gōng)司，还有大量(liàng)的假央(yāng)企(qǐ)、伪国企。而(ér)作(zuò)为(wèi)底(dǐ)层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假(jiǎ)的(de)“空转”贸易行(xíng)为(wèi)之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松发(fā)展和(hé)齐(qí)翔腾达下发关注函，要求其核(hé)实媒体曝出(chū)的数十家(jiā)空(kōng)壳公司是否(fǒu)为公司(sī)的供(gōng)应商或(huò)客户(hù)，并说明公司是否(fǒu)参与雪松(sōng)信托产品底层(céng)资(zī)产的(de)应收账款相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易(yì)，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场供应链(liàn)金(jīn)融的底(dǐ)层资产原本(běn)就是(shì)雪松(sōng)系(xì)自导自演的(de)一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就是一(yī)场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在(zài)体系(xì)内的“闭环”不断(duàn)空转交易量做(zuò)大规模，继而(ér)获取(qǔ)更(gèng)多融资，这与数(shù)年前大(dà)范围(wéi)爆发(fā)的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要(yào)知道，就在几年(nián)前(qián)的2015年(nián)，全国(guó)范围内出现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不(bù)如(rú)靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠(gāng)杆爆仓一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗危机的，尽快(kuài)向公司反映，公司提供现金支持。炒(chǎo)股(gǔ)严重(zhòng)影响到个(gè)人生活(huó)的，也可以(yǐ)和(hé)公司提出支(zhī)援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人泪目，把这家名(míng)声(shēng)不(bù)显的(de)企业名闻全国(guó)，张劲也被冠(guān)以“中国好(hǎo)老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家心目中(zhōng)的“好老板”突(tū)然成了(le)“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至(zhì)还是利(lì)用虚构的(de)资产(chǎn)来套取员(yuán)工(gōng)钱财(cái)。

　　以至于2021年(nián)兑付危(wēi)机爆发(fā)之(zhī)时，雪松及张劲(jìn)本人所(suǒ)做出的承诺三番五次食言，依然有(yǒu)人表(biǎo)示(shì)愿意与其共(gòng)度难关(guān)，直到日前公(gōng)安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指出的(de)是(shì)，警(jǐng)方(fāng)通告中(zhōng)所披露的圆方投资只是雪松系(xì)金(jīn)融业务的经办公(gōng)司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察(chá)者(zhě)网透露，由于涉(shè)案关联公(gōng)司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资(zī)等(děng)公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一(yī)年多，经侦部门对(duì)雪松(sōng)涉嫌非法集资(zī)的调(diào)查早已在持(chí)续进行，对于(yú)张劲(jìn)及其他多为雪(xuě)松系高管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安程序(xù)上来讲，通常公告披露此次对张劲采取(qǔ)刑事(shì)强制(zhì)措(cuò)施，意味着(zhe)基本案情已调查清楚，对(duì)于(yú)整个雪松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非法(fǎ)吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此(cǐ)前公开(kāi)消息来看，雪松控股“失联”高管也(yě)远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾(téng)达(dá)公告称，公司工作人员(yuán)多(duō)次通(tōng)过电话、微信等方式(shì)与公司董事陈晖联系，均(jūn)无(wú)法与其本人取得联系(xì)，也无(wú)法(fǎ)确定其失(shī)联(lián)的(de)具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之一，其兼任(rèn)雪松控股集团、雪松实业(yè)集团的董事，还在(zài)广州雪(xuě)松(sōng)文(wén)化旅(lǚ)游投(t一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗óu)资有限公司、广(guǎng)州(zhōu)市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公司等数十(shí)家公司(sī)担任董(dǒng)事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒(méi)体报(bào)道(dào)称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二(èr)号人(rén)物林伟龙，以及曾在集(jí)团内主管资金(jīn)的头号人物谢少(shǎo)彬等人(rén)，也(yě)在半(bàn)年前就已经(jīng)被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱(jù)增(zēng)。

　　目(mù)前，雪松发展由于连年(nián)亏损已经再次(cì)发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家(jiā)A股主要上市(shì)公司齐翔腾达，也在(zài)5月4日公(gōng)告称，山东能源集团新材料公(gōng)司要约收购实施(shī)完毕(bì)，本次要约收购系山能(néng)新(xīn)材料作为(wèi)重整投(tóu)资人(rén)通过重整程(chéng)序取(qǔ)得齐翔集(jí)团(tuán) 80％ 股权，进而间(jiān)接控制(zhì)齐翔集团所持有的(de)上市(shì)公司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐翔腾达将易主山(shān)东国资。

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