今年1月，美(měi)国政府债务余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度(dù)陷入债务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提(tí)高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高(gāo)债(zhài)务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务(wù)和债务上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美(měi)国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给(gěi)债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何(hé)而(ér)来，以及其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总统任期(qī)内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一直(zhí)随(suí)着政府赤(chì)字(zì)的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜(bài)登政(zhèng)府推出的大规模基建(jiàn)政策(cè)导(dǎo)致财政(zhèng)支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减税政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更是(shì)与(yǔ)日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力下(xià)，美国(guó)的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务(wù)规(guī)模也就(jiù)因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年(nián)来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美(měi)国(guó)并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发(fā)部(bù)分美(měi)国议员提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首次(cì)对(duì)联邦债(zhài)务(wù)进行限额(é)规(guī)定，以此来(lái)限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美国政府债务(wù)总额的限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又(yòu)对(duì)其进行了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少(shǎo)地(dì)成为了(le)国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以(yǐ)来(lái)，美(měi)国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内更是如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会(huì)暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已经(jīng)足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国(guó)国(guó)会为联邦政府设定的(de)举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味(wèi)着美(měi)国财政(zhèng)部(bù)借款授权(quán)用尽，除(chú)非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会(huì)疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的(de)超级大(dà)国(guó)，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在(zài)约束(shù)。如(rú)果美国政府开支无度、过(guò)度(dù)举债(zhài)，将会导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权信用将受(shòu)到损害(hài)，原有债权人权(quán)益也会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过(guò)“债务(wù)上限”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话(huà)来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是美方对债权(quán)人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债(zhài)券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限难以提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入无法上(shàng)调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国(guó)政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的通过。在此前(qián)的历史中，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性(xìng)任务，两(liǎng)党(dǎng)并(bìng)不(bù)会对此进行过(guò)于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限问题(tí)逐步沦为(wèi)两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其(qí)是(shì)在当(dāng)下(xià)美(měi)国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就(jiù)显(xiǎn)得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据(jù)参议院(yuàn)多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达(dá)成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图利(lì)用(yòng)债务上(shàng)限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无(wú)法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无(wú)限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登已经(jīng)计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋(yáng)洲国家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在(zài)最后关头妥协(xié)，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些)出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈(liè)波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接(jiē)导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用评级(jí)。这使得美国面临(lín)更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第二(èr)年的借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美(měi)元，并在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一(yī)些成本(běn)削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来说(sh什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些uō)，上述的(de)市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这可能会产生(shēng)更严重的长(zhǎng)期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济(jì)中，并且正处于(yú)从(cóng)大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过(guò)了应有的(de)时(shí)间……在(zài)接下来的六七年里(lǐ)，美国政府(fǔ)没(méi)有提(tí)供真正有价值的公共产品和(hé)服务(wù)，因为它们(men)（财政支出）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场债(zhài)务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机的(de)翻(fān)版：美国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国(guó)经(jīng)济也正处(chù)于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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