金融界5月22日消息 池子为什么被封杀t face="Courier">日本股市池子为什么被封杀走出了泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润在(zài)短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国可(kě)口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经济的(de)边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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