今年以(yǐ)来，美股科(kē)技板块持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示(shì)，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人(rén)工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集(jí)了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩(hán)半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓(cāng)持股情(qíng)况来看该产品主投美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信息技术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票(piào)分别(bié)为微(wēi)软、英伟达(dá)和(hé)超威半导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随其(qí)后，一季(jì)度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息(xī)科技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等(děng)逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比(bǐ)较高(gāo)的多是(shì)美(měi)股科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了(le)1.4万(wàn)亿美元的(de)市值，相(xiāng)比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年全(quán)球AI应用(yòng)热潮也(yě)都是由这些公司(sī)掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技(jì)股的全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热，持续推动了中美市场相(xiāng)关(guān)板块的持(chí)续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经理万琼(qióng)也(yě)认为(wèi)，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基本(běn)囊(náng)括了美股(gǔ)绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值(zhí)

　　尽管年(nián)内(nèi)美国科技(jì)股整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋(qū)势(shì)，但走势也略有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全(quán)线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月(yuè阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)24日(rì)，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等(děng)科技(jì)股股价也(yě)开始(shǐ)回调(diào)，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超24％，到(dào)了(le)5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对(duì)于(yú)美股科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基(jī)金刘杰(jié)表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博(bó)弈带来(lái)的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和(hé)众议院共和党人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和削减(jiǎn)赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国作(zuò)为全球(qiú)第一大经(jīng)济体的(de)偿(cháng)债能力，投(tóu)资人多(duō)半认(rèn)为美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外，美联储(chǔ)对(duì)于(yú)未来暂停加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势也产生(shēng)了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技公司营收(shōu)的提(tí)振(zhèn)，以及未来应(yīng)用全(quán)面支撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是(shì)积极的。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等(děng)相(xiāng)关应用，而随(suí)着阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力(lì)度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙头为(wèi)例(lì)，一季度净利润均出现(xiàn)不(bù)同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预(yù)期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技(jì)股(gǔ)业绩承压的(de)主要因素。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当前宏观压力，积(jī)极通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效(xiào)的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微(wēi)软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮(lún)数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅(xùn)速(sù)成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技(jì)企业(yè)巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的(de)AI产业链公司(sī)，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术(shù)和(hé)产品的推广能否为这些公司打开新(xīn)的增(zēng)长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得(dé)重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示(shì)，科技(jì)板(bǎn)块代表人类未来(lái)发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时(shí)，美国(guó)科(kē)技公司(sī)又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板块还是具有很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包(bāo)括货币政策(cè)的(de)走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的(de)做多资(zī)产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为(wèi)，美(měi)国作为(wèi)世界(jiè)上最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能(néng)够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部(bù)分(fēn)投(tóu)资者看好美股科技(jì)股、生物(wù)制药(yào)公司(sī)，相(xiāng)比标普(pǔ)500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性更好，更符(fú)合美股(gǔ)的(de)特征(zhēng)，历史(shǐ)收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机(jī)会，建议投(tóu)资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或(huò)许是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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