金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变(biàn)动使得(dé)日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错(cuò)的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴(bā)菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语营能力的(de)改(gǎi)善和价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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