今年以来，港股走势(shì)可谓一波三折(zhé)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目(mù)前基金一(yī)季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金经理表示，预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入(rù)了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加速扩张(zhāng)，未来(lái)港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)将在波动中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下的消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有(yǒu)上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在(zài)5000多(duō)只陆港通(tōng)基(jī)金（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中(zhōng)含“港”字的主(zhǔ)动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高(gāo)纯(chún)度”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截至(zhì)一季度末，这(zhè)些基金的(de)港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金(jīn)港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生(shēng)科技指数为代表的(de)港股(gǔ)数(shù)字经济呈现了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月(yuè)23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少知名基(jī)金(jīn)经(jīng)理在(zài)一季度加大了(le)对港股的投资力度，提(tí)升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理的(de)前海开源(yuán)沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新视(shì)野(yě)一年(nián)持有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市(shì)值统计(jì)，截至(zhì)一季报(bào)，被(bèi)陆港通基金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控(kòng)股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数(shù)字媒(méi)体、生物(wù)制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中国(guó)移动(dòng)、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股为(wèi)中国海(hǎi)洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海(hǎi)能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团、中国(guó)石油化工(gōng)股份、中国南方(fāng)航空股份、华电(diàn)国际电力(lì)股(gǔ)份、越秀地产、中(zhōng)广核电(diàn)力，分别涵(hán)盖(gài)油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地产开(kāi)发等领域。值得注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对其(qí)大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将在波动(dòng)中上(shàng)作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对(duì)于(yú)港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持有基金基金经(jīng)理史博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍(réng)然(rán)看好(hǎo)港(gǎng)股市场投资(zī)机会(huì)：中国经济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和(hé)市场(chǎng)需求继续增加，非(fēi)制(zhì)造业恢复速度加(jiā)快；海外无风(fēng)险利(lì)率方面(miàn)，3月初非农和(hé)通胀数据以(yǐ)及突发(fā)的银行风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美联储(chǔ)过于强硬(yìng)的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息(xī)进入尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好(hǎo)方面(miàn)，欧美(měi)银(yín)行业风险事(shì)件对市场冲击可控，国内政策积极信(xìn)号涌现(xiàn)。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港股(gǔ)市场(chǎng)将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上行(xíng)，在板块配(pèi)置(zhì)方(fāng)面(miàn)，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经(jīng)济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数字经济的(de)代(dài)表行业为互联网和先(xiān)进制造，在(zài)经历了(le)过去(qù)2年的合规整治及业务(wù)梳(shū)理(lǐ)后，股价均处在价值投资区域，具有良好的(de)投(tóu)资性价(jià)比。同(tóng)时，互联网(wǎng)相关公(gōng)司，也(yě)更具(jù)有(yǒu)数据(jù)、平台(tái)和算法的整(zhěng)合能力，通过推出人(rén)工智能相关(guān)模型及应用，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输(shū)出(chū)算(suàn)法和算力。作为人工(gōng)智能赋能(néng)各(gè)个行业(yè)的元年，我们中长(zhǎng)期(qī)看好港(gǎng)股数(shù)字经(jīng)济(jì)板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股(gǔ)通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于中国内地(dì)，中国(guó作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面)内地经(jīng)济(jì)的环比上(shàng)行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑(chēng)下港股公司下(xià)半年的市场表现。然而(ér)，虽(suī)然公司盈(yíng)利环(huán)比仍有一定的增长，但是(shì)由(yóu)于(yú)基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速(sù)会较(jiào)上半年有所回落。对于(yú)估值相对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的压(yā)力。

　　行业方面，受(shòu)行(xíng)业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到(dào)一定程度的(de)压(yā)制，但(dàn)是当行业龙(lóng)头公司受情(qíng)绪(xù)影响出(chū)现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医(yī)药(yào)行业仍将处在行业快速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是(shì)随着(zhe)中报(bào)业绩的释放(fàng)和四季(jì)度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅(fú)较多的(de)龙头公(gōng)司(sī)可能会出(chū)现(xiàn)一定的调整，但是通过(guò)自下而上的方式生物医(yī)药行业仍将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展望未来，我们预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈(yíng)利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入企业盈利的(de)拐点，这是推动两地市场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈(yíng)利周期(qī)“内强外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松(sōng)背景下，中国资产的(de)吸引(yǐn)力(lì)有望进(jìn)一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价均在(zài)高位(wèi)的背(bèi)景下，有望(wàng)开(kāi)启盈(yíng)利与估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹(dàn)性的机(jī)会：由(yóu)于中国(guó)经济修复有(yǒu)望成为全球投(tóu)资(zī)的主(zhǔ)线，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前(qián)期降(jiàng)本增效(xiào)优的行业(yè)和板块更有(yǒu)望受益(yì)于经济复苏(sū)，盈利预(yù)测有较(jiào)大上修空间(jiān)；同时部分龙头(tóu)公司有长期的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎(yíng)接下一(yī)轮的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望(wàng)开启二次增长曲(qū)线，如(rú)互联网、部分可选消费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏的机会(huì)：关注在未(wèi)来经济周期中上行(xíng)风险显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源(yuán)、有色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股息资产(chǎn)的机(jī)会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意愿(yuàn)提升的高股(gǔ)息资产的(de)投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

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