投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进拙荆是什么意思，拙荆是什么意思Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机(jī)会的(de)投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降拙荆是什么意思，拙荆是什么意思2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一(yī)个赛(sài)道。

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