编者(zhě)按

　　本周，2023年一季(jì)报公募基金披(pī)露落(luò)幕(mù)，基(jī)金经理的(de)调(diào)仓路线被完(wán)整曝光。首(shǒu)季行情(qíng)变化以春节为轴(zhóu)，节后市场热点从(cóng)复苏线逐渐发散到中特估、人工智(zhì)能、机械制(zhì)造等(děng)多个领域，尤其是AI的里程碑式突破(pò)带(dài)火(huǒ)了科(kē)技一众赛道，这(zhè)让(ràng)一季度公募仓位顺势(shì)而为变化明显。

　　在国内的(de)公募(mù)基金(jīn)中(zhōng)，科(kē)技成长阵(zhèn)营中的旗手之一冯明远(yuǎn)，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但是在管规模仍维持在230亿元的水平线上。从第(dì唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星)一季度的调仓来看(kàn)，在他的成名作信澳新(xīn)能源产业最新季(jì)报中，保留了上一季(jì)度的七(qī)只重仓，同时用中(zhōng)伟股份、华阳集团和祥鑫科技替(tì)换了比(bǐ)亚迪(dí)、斯莱克和(hé)保隆科技(jì)，可以看出其坚(jiān)守新能源的(de)大框架，在(zài)细分(fēn)赛道中不断寻找性价比更(gèng)优的领域(yù)。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他(tā)仅(jǐn)仅(jǐn)调换(huàn)了两处标的，用金域医学和蓝晓科技(jì)替换(huàn)了(le)药明康(kāng)德和(hé)瑞丰新材(cái)，特别是合成树脂板块(kuài)的蓝晓科技成为年内大黑(hēi)马，股价(jià)迄今上涨超过30％，同时他(tā)保持了对喝酒吃药大类(lèi)赛道中龙(lóng)头的持续青睐，茅台持(chí)股量(liàng)与上季持(chí)平稳居(jū)首位。而(ér)他(tā)也一如既(jì)往(wǎng)地表示，会在优质的(de)股(gǔ)票里寻(xún)找价值(zhí)，去翻(fān)更多(duō)的石(shí)头。众所周知(zhī)，三大白酒龙头是多位(wèi)顶流的最爱(ài)，“酒神”之一的(de)刘彦春在其成名作(zuò)景(jǐng)顺长城新兴成长中，前(qián)三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足(zú)见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能(néng)源在公募基金组合(hé)配置中的压舱(cāng)石(shí)地(dì)位(wèi)依(yī)然(rán)稳固，同时中(zhōng)特估、芯片、软件、机械制(zhì)造成进(jìn)攻热(rè)点，公募(mù)在经历(lì)去年的整体业绩低谷后，今(jīn)年竭(jié)力(lì)寻求组合的α。值得关注的是，公募(mù)名将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快(kuài)速走(zǒu)红(hóng)也(yě)有冷思考。“AI产业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动。目前TMT板块的交易(yì)占(zhàn)比已经超(chāo)过了40％。交易占比创新高(gāo)代表(biǎo)了(le)主线行情确立(lì)，但我们(men)认(rèn)为太(tài)阳(yáng)底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的(de)热情(qíng)在某个(gè)阶段也总会消退。”李(lǐ)晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓(cāng)爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在(zài)管两只(zhǐ)A股基金、两(liǎng)只QDII基(jī)金。《红周刊》统计了(le)其最新(xīn)公布的两(liǎng)只(zhǐ)A股(gǔ)基金一季报，在管理(lǐ)时间更长的易方达蓝(lán)筹精选混合中(zhōng)，3月31日时前五大重仓的占比均超过了9.5％接近顶配，这其(qí)中除(chú)去腾讯外全部为白酒，不过除去加仓茅(máo)台外，张(zhāng)坤减持了五粮(liáng)液、泸州老窖、洋(yáng)河股份。相似的一(yī)幕也出(chū)现在他管(guǎn)理的易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该基(jī)金的一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，仅是前(qián)五(wǔ)大(dà)的重仓(cāng)次序有所不同，而实(shí)际上腾讯和茅台同以(yǐ)占比9.93％并(bìng)列(liè)第一位(wèi)。同时， 除去加(jiā)仓茅台(tái)外，张坤(kūn)也是(shì)小(xiǎo)幅减持了另外三(sān)大白酒标(biāo)的。再看另外的(de)半壁重仓股，港交所、美团(tuán)、伊利、招行均是持续(xù)上榜(bǎng)的老面孔，惟一的变(biàn)化是他用中国海洋石油替换了(le)上一(yī)季的(de)药明生物。

　　张坤(kūn)在季报中(zhōng)也(yě)对(duì)调(diào)仓(cāng)思路有所阐述：“基金在一(yī)季(jì)度股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个(gè)股方面(miàn)，我们仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银(yín)华基金的明星(xīng)基金经理李晓星，在(zài)和张(zhāng)萍合(hé)管(guǎn)的银华盛世(shì)最新季(jì)报十大(dà)重(zhòng)仓中(zhōng)，持有7只白酒(jiǔ)股。对比上一季度仅有三大白酒(jiǔ)龙头(tóu)和(hé)古井贡酒(jiǔ)来看，这一季其新进重(zhòng)仓了(le)山西汾酒、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由此推(tuī)断(duàn)，其思路可能(néng)是想利用(yòng)次高端(duān)和(hé)地产酒来增(zēng)加组(zǔ)合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓(cāng)的另(lìng)三(sān)只非(fēi)白酒(jiǔ)标的为爱美客(kè)、安井食(shí)品、海大集(jí)团，而这三者在上一季(jì)度(dù)就(jiù)是前十中的标的。

　　对(duì)此，李(lǐ)晓星在季报中强(qiáng)调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性会加大。方(fāng)向上，最看好餐(cān)饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢(huī)复(fù)是(shì)确定的(de)；其次(cì)，看好线下场景恢(huī)复后，需求(qiú)相对(duì)刚性的(de)医美以及消费(fèi)医疗板(bǎn)块。”

　　对比来看，公(gōng)募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打思路体现得(dé)淋漓(lí)尽致。白酒(jiǔ)方面，贵州(zhōu)茅台依然是他(tā)的最爱，不(bù)过他(tā)对(duì)于另一(yī)重仓(cāng)五(wǔ)粮液有所减持；医药方面，他对重仓表(biǎo)现得是有所取舍：首先(xiān)，他选(xuǎn)择加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大重仓股的第五(wǔ)位(wèi)；其次，他选择小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)持(chí)了创新药龙头迈瑞医(yī)疗；此外，他(tā)用金域(yù)医(yī)学(xué)替(tì)换了CXO龙头的药明康德，而新进重仓(cāng)的前者年内(nèi)目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域医学去(qù)年(nián)作为(wèi)核酸(suān)检(jiǎn)测机构，业绩(jì)相当亮眼；而在后疫情时(shí)代，公司主营回归本源后依然(rán)亮点众多，作为第三方医学检验及病理诊断服务商，金域(yù)医(yī)学近日率先(xiān)推(tuī)出国(guó)内首个(gè)国(guó)家药品监督管理局（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基因甲基化检测项目，再次(cì)领(lǐng)跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬(bīn)混(hùn)搭(dā)新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打(dǎ)产(chǎn)业链上游的施成外，本周一(yī)众新能源高手中的顶流(liú)冯(féng)明远所管(guǎn)产品(pǐn)一季(jì)报全部披露(lù)，截至4月(yuè)19日收盘，目前他所(suǒ)管理的6只(zhǐ)产(chǎn)品维持年(nián)内小幅(fú)正收益。当(dāng)前冯明远在管基金中，任职管理最(zuì)长的就是代表作新能源产业股票(piào)。从被调出的(de)三(sān)只产(chǎn)品看，其中斯(sī)莱克的主营(yíng)与新(xīn)能源产业链关系不(bù)大。

　　而在新进重仓的(de)三只(zhǐ)标的中(zhōng)，占(zhàn)比相对最(zuì)高(gāo)的就是非传统新(xīn)能源产业赛道龙头中伟股份(fèn)，这家主营锂电池正极(jí)体研发的公司，主要(yào)产品是三(sān)元前驱体和四氧化三钴，从近期发布的年度(dù)业绩快报来看，公(gōng)司的主营与净利润均(jūn)实(shí)现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报的(de)全面梳(shū)理，在信(xìn)澳研究(jiū)优选(xuǎn)中还出(chū)现(xiàn)了一只新的(de)重(zhòng)仓股(gǔ)银邦股份，这也(yě)是(shì)一家高科(kē)技公司，主营业务中有分布式光伏发电系(xì)统。

　　在季(jì)报总结(jié)中，他表(biǎo)示：“本基金的(de)投(tóu)资主要聚焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高端制(zhì)造(zào)等(děng)新兴产业领域，细分板(bǎn)块的(de)整(zhěng)体走势与市场趋同，导致(zhì)本基金的(de)净(jìng)值也出现小幅(fú)震荡。对于二季度(dù)，展望TMT板块部(bù)分(fēn)公司加入AI或(huò)数(shù)字经济等(děng)热门概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体和制造业(yè)正经(jīng)历(lì)触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定正面效应。我们(men)会继续在新能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛(sài)道(dào)耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。”

　　相(xiāng)比(bǐ)成名(míng)多时的冯明远，2020年股(gǔ)基状元陆(lù)彬则是在新(xīn)能源大潮中快速走红(hóng)的类型(xíng)。天天基金网(wǎng)显示(shì)，早(zǎo)在去年底时他就已经是“双二百”的(de)基(jī)金经理(lǐ)了(le)，而(ér)他在(zài)管的7只基金(jīn)今(jīn)年同时段几(jǐ)乎全线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合年(nián)内涨幅(fú)超过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股票为(wèi)例，最新的基(jī)金(jīn)一季报显示，其(qí)重仓的新能(néng)源(yuán)产业链中股(gǔ)票依(yī)然(rán)为(wèi)上季(jì)的7只，它们分(fēn)别(bié)是宁德时代、亿纬(wěi)锂能(néng)、天齐锂业、赣锋锂业、比亚(yà)迪、雅化集团(tuán)、华友钴(gǔ)业(yè)，虽然上述标的年初至今(jīn)表现一般(bān)。但(dàn)他此前曾公(gōng)开表示，看(kàn)到了新能源类似2019年的投资(zī)机(jī)会。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从(cóng)中长期维度看，新能源产业(yè)还具备较长的(de)生命周期，不少细(xì)分板块还能维持较长(zhǎng)时间的(de)高速增长，而经(jīng)过(guò)市(shì)场的调整，我(wǒ)们(men)看到行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前(qián)市值的投资价值。或许，新(xīn)能源行业的终局如大部(bù)分制造业一(yī)样是一个(gè)竞(jìng)争充分、利润极度压缩(suō)的市场，但在(zài)发展过程中不少公司一定有一段(duàn)精彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位(wèi)，2019年(nián)状元(yuán)刘格(gé)菘(sōng)今年(nián)业绩开局不顺，最新数据显示目(mù)前在管产品年内(nèi)回撤全部超过了10％，以他的代表作(zuò)之一的广发小盘成长(zhǎng)来(lái)看，基金一季报(bào)表明他的重(zhòng)仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分(fēn)析其基金相关产品的(de)2022年(nián)四(sì)季报和一季报，《红(hóng)周刊》发现他所持有的是(shì)完全(quán)一致的10只股(gǔ)票，虽然第一大重仓股依(yī)然(rán)是半导体公司圣邦股份，但是整体新能源的地位似乎进一(yī)步稳固，比(bǐ)如晶(jīng)澳科技从第三升至第二(èr)位，隆基绿能从(cóng)第六升至第四位。同时极为罕见的情况是，如(rú)果按照保留小数两位来统(tǒng)计，竟然(rán)所有10只(zhǐ)标的股(gǔ)持仓量与(yǔ)上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告(gào)期内(nèi)，基金的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依(yī)然(rán)围绕已经建立全球比较优势的高端制造产(chǎn)业链布局。我们对(duì)重点持仓(cāng)的光伏、储能、新(xīn)能源车方(fāng)向(xiàng)保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本(běn)面优秀和增量价(jià)值积累(lèi)的公(gōng)司(sī)。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估(gū)值水平已在(zài)历史低位，产业链的(de)变化(huà)在市(shì)场定价(jià)中未被充(chōng)分认知和(hé)体现。”

　　鲍(bào)无可加仓(cāng)中国移动

　　姜(jiāng)诚精准布局中国铁建

　　余广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外，中泰资管(guǎn)的姜诚是近几年(nián)出镜相对(duì)较多的基金经(jīng)理，而他的(de)业绩特别从去年(nián)迄今颇为抗打。2023年(nián)年初以来，在(zài)他(tā)所(suǒ)管理的8只基(jī)金中，除去(qù)刚满两个月(yuè)的(de)中泰元和价(jià)值精选不纳入(rù)统(tǒng)计外，其(qí)余(yú)7只基金均实(shí)现了(le)正收益，特(tè)别(bié)是兴(xīng)诚价(jià)值一年持(chí)有的(de)收益(yì)率(lǜ)接近了14％，同时还有两只基(jī)金净值增长也超过了10％。

　　具(jù)体以兴(xīng)诚价值一年为例，对比(bǐ)基金(jīn)四季(jì)报和今年一(yī)季度(dù)可以看(kàn)出(chū)，姜诚(chéng)实际上只是微(wēi)调了一个(gè)席位，而新调进来的中国铁建恰(qià)好(hǎo)就是中字(zì)头中的典型代表公司，该股从年初至今上(shàng)涨超过了40％。由此，该(gāi)基金(jīn)所重仓(cāng)的中字头(tóu)公司达到了四家。而从相关标(biāo)的的年内涨(zhǎng)跌幅来看(kàn)，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)是游戏股(gǔ)吉(jí)比特，最新该(gāi)股年内上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报(bào)中，他不仅(jǐn)谈到了坚守的(de)价值投(tóu)资，同时也谈到了今年大热的AI：“在海量信息中，我们需要重点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化(huà)短期因素。人工智(zhì)能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好(hǎo)的(de)资产是我们的投(tóu)资目标。好(hǎo)资产的标准是活得久(jiǔ)、站得牢(láo)、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资(zī)产收益率高，以(yǐ)及(jí)在好的公(gōng)司治(zhì)理加(jiā)持下能(néng)够把(bǎ)长期利润转化为诱人(rén)分(fēn)红。”

　　首季(jì)接受过《红周刊》专(zhuān)访的鲍无(wú)可，其投资(zī)风(fēng)格同为公募中少数的深度(dù)价值。天(tiān)天基金网显示，2023年年初(chū)以来，他所管理的基(jī)金全线(xiàn)飘红，6只产(chǎn)品年内净值增长(zhǎng)率(lǜ)全部超过了10％。以他任职回报(bào)最高的景(jǐng)顺长城能(néng)源基建为例，能够清晰(xī)地看到其偏爱(ài)高估(gū)息和(hé)低(dī)估值类股票的痕迹。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，鲍无可当季(jì)加仓中国(guó)移动大(dà)约15万股，从而使该股从上一(yī)季的(de)第(dì)三重仓(cāng)升至第二重仓，不过中国(guó)电(diàn)信却退出了前一(yī)季(jì)的前(qián)十。同时他加(jiā)仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华(huá)能(néng)水电，新近重仓(cāng)了铜陵有色和神火股份，表明(míng)了(le)其对这一类资源股格外垂青。此(cǐ)外，他对(duì)于小(xiǎo)众的中南传媒和凤凰传媒依然持(chí)续(xù)青睐。

　　在(zài)基金季报中(zhōng)，他表示基金(jīn)仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，主要(yào)增加了有色(sè)行业配置。“当下是AI发(fā)展初期，中国企业处于落(luò)后位(wèi)置，无论(lùn)是(shì)AI核(hé)心模型的研发、新(xīn)型商业模式的迭(dié)代(dài)以及底层芯(xīn)片制造，我们都希望国内企(qǐ)业能在(zài)不远(yuǎn)的(de)将来迎头赶上。近期而言尽管我们(men)认为AI非常重要(yào)，但当前A股市场基本(běn)上是(shì)基于美股映射在(zài)炒作相关题材，对于这样的(de)行情，需要(yào)对其(qí)可持续性保持审慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而同(tóng)在景顺长城(chéng)的基金经理余广是2012年的公募状元，目前其担任基(jī)金经理(lǐ)也接近了13年。当前，其(qí)在管的产品为4只，它们分别(bié)是(shì)核心(xīn)竞争力、核心招景混合(hé)、核心(xīn)中(zhōng)景一年、核心优选一年，从今年的表(biǎo)现来看，虽然所管产(chǎn)品(pǐn)涨幅不大，但(dàn)也整齐划(huà)一地实现了正收益。

　　以任职(zhí)回报(bào)翻四倍的核心竞争力为例，第一季度他在前十中调(diào)仓了四个(gè)席位，其(qí)中新进的公司(sī)半数(shù)为(wèi)中字头，它们就(jiù)是(shì)中国海油和中国移(yí)动，与它们携手进(jìn)入的还(hái)有安(ān)徽合力和紫金(jīn)矿业。而这样(yàng)的调整立竿见影，除去两只(zhǐ)中字头外(wài)，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外，当季(jì)被(bèi)其(qí)提(tí)拔为(wèi)第一重仓的电动车龙头爱玛科技，年内迄(qì)今的(de)涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对(duì)此，他在季报中的(de)总结与“中特估”基(jī)本吻合：“基金坚持自(zì)下而上(shàng)，看重(zhòng)公司基本面，注重公(gōng)司的核(hé)心竞争(zhēng)力、高品质、长(zhǎng)期发展，以(yǐ)合理或偏低的估值水(shuǐ)平买入持(chí)有。在(zài)经(jīng)济复苏和企(qǐ)业盈利(lì)修复的预期下，我们(men)较为看好今年的权益市(shì)场，特别是(shì)前期(qī)调(diào)整较为充分，估值较为低估的(de)多行业的龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司。”

　　唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星lt="公募基金一季(jì)度调仓曝光：消费、新能源为压(yā)舱石，朱(zhū)少醒、张坤、冯明远新进重(zhòng)仓了这些(xiē)标的……" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422161811585.jpg">

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄(huáng)兴(xīng)亮布局中微(wēi)公(gōng)司

　　与蔡嵩松(sōng)同(tóng)期成名的(de)郑巍山今年业绩优异，特(tè)别是(shì)其(qí)去年3月接手的银河智(zhì)联主题(tí)净值快速拉升，截至本(běn)周(zhōu)四的年内涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超过(guò)45％，这一水平甚至超过了他的成名作银河创新成长。从(cóng)郑(zhèng)巍(wēi)在(zài)管(guǎn)基金的当季(jì)重仓行业风格来看(kàn)，除(chú)去银河和美生(shēng)活(huó)还(hái)有较强的(de)新能源属性外(wài)，其余(yú)产品几乎一边(biān)倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主题为例分析，最新的十大重仓股(gǔ)除(chú)去(qù)用友网络和海康威视外，年内最新的涨幅全部(bù)超过了30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易(yì)信息、大华股份均已实现了涨幅翻(fān)番，而这四只标的均(jūn)是第一季(jì)度新近重仓的公司(sī)。同时，郑巍山所保留(liú)的(de)上一季重仓股仅有金山办公和(hé)国网通信。对比来(lái)看(kàn)被调出的标的，中国长城、中望软件、中国软件等明(míng)显涨幅(fú)稍逊(xùn)一筹。

　　有趣(qù)的是，郑(zhèng)巍山在季报总结中仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金严格执行基金合(hé)同的配置范围(wéi)，切合主题，主要围绕智(zhì)慧智联、信息技术等的(de)概念范畴展开。一季度智(zhì)联主(zhǔ)题继续增(zēng)加了(le)软件服务、信(xìn)息技术的配置比例。围(wéi)绕数(shù)字经济和(hé)新(xīn)的信息(xī)技术(shù)应用展开投资。二季度，将会(huì)继续围绕信息技术、数字经(jīng)济(jì)的(de)范畴展开投资。”

　　当年与这两位一度(dù)遭遇非议人物(wù)同期成(chéng)名的还(hái)有华(huá)安胡宜斌(bīn)，作为当年(nián)公司力捧的三位基金经理中(zhōng)最年轻(qīng)者(zhě)，他可谓是少(shǎo)年得志(zhì)，但后来所管产品(pǐn)几经浮(fú)沉，好(hǎo)在今年卷(juǎn)土(tǔ)重(zhòng)来。天天(tiān)基金网数据显示，年内他所(suǒ)管理的7只基(jī)金(jīn)全部涨幅超过20％，其中表现最好(hǎo)的还是他的成名作华(huá)安媒体互联(lián)网混合。

　　具(jù)体(tǐ)聚(jù)焦该基金，我们(men)发现他所保留的(de)上(shàng)一个(gè)季(jì)度重仓股只有王府井和华大九(jiǔ)天(tiān)，而将剩余的八个(gè)席(xí)位全部更换。从(cóng)最新的标(biāo)的来看，这其中就有近(jìn)期大(dà)火的芯片(piàn)新贵(guì)寒(hán)武(wǔ)纪。从新进重(zhòng)仓标的(de)年内(nèi)表(biǎo)现(xiàn)来看，其中中文在线的年内涨幅已经超(chāo)过了180％，值得买、浙数文化、美亚(yà)柏科等(děng)标的年内涨幅(fú)也(yě)是超过了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的锦江酒店(diàn)、首(shǒu)旅酒店、中国平安等(děng)公司，目前年内至(zhì)今仍然体现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原因(yīn)，他(tā)表示：“当下(xià)我国仍处经济结构转型(xíng)时期，我们相信(xìn)未来科技创新和消费升(shēng)级(jí)仍将成为(wèi)经济总量增长核心(xīn)驱(qū)动力，围绕产(chǎn)业创新、尖端技术突(tū)破、新材料、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投资机会，在策(cè)略上(shàng)，我们已将挖掘、发现和(hé)配置(zhì)基金(jīn)合同主题(tí)范围内(nèi)的科(kē)技(jì)创新(xīn)和受益于国民经济持续增长的消费及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一(yī)并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样(yàng)强势回归(guī)。天天基(jī)金(jīn)网数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，他目前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超过了10％。特(tè)别是万家科(kē)技创新迄(qì)今(jīn)的年内涨幅(fú)超(chāo)过了25％，具体来分析(xī)他的成名作万家行业优选(xuǎn)。

　　基金(jīn)一季报显示，黄兴亮仅仅是做出(chū)了一处调整，也就是用中(zhōng)微公司替代了四季度末(mò)的(de)兆(zhào)易创新。但就是这只新进标的(de)，目前年内的涨幅(fú)已经超过90％，与保(bǎo)留重仓中年内涨(zhǎng)幅超过(guò)70％的(de)金山办公(gōng)交相辉(huī)映。对于当季度的调(diào)仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金(jīn)增持了机器视觉和医(yī)疗器械行业的部分(fēn)个股，相应地略微降(jiàng)低了(le)半导体行(xíng)业(yè)的持仓。截至季度末，基金持仓(cāng)仍以(yǐ)计算机(jī)软件和(hé)半(bàn)导体行(xíng)业(yè)为主，总体(tǐ)风格偏(piān)成(chéng)长。”

　　邹(zōu)曦(xī)超限重(zhòng)仓恒立液压

　　陈良栋(dòng)布局消费电(diàn)子(zi)“半壁江山”

　　从基金(jīn)一季(jì)报来看，这些相(xiāng)对低调的领域也开始越发受到明星基(jī)金经理们(men)的追捧，比如融通(tōng)基金的明星基金经理邹曦，这位任职已经逼(bī)近15年半的老将善(shàn)战周期，目前在公司仍然管理6只基金产(chǎn)品，其代(dài)表作是(shì)2012年开始管理、迄今(jīn)任职回报超(chāo)过180％的(de)融通行业景(jǐng)气。

　　从新出炉(lú)的季报来看(kàn)，在上一季度(dù)没有(yǒu)单一标的持仓比例超限后，这一季度(dù)头三(sān)大(dà)重(zhòng)仓股竟然(rán)全部超过10％的(de)比例(lì)上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑(lǜ)后面重仓中(zhōng)的汇川技术(shù)和安徽合力(lì)，虽然去(qù)年下半年以(yǐ)来(lái)重(zhòng)仓中就没有了三一重工，但实际上在当季的重仓行业中，机械制造(zào)是仅次于房地产的第二(èr)行业。

　　对于调(diào)仓(cāng)的思路，他在季报中(zhōng)就表(biǎo)示：“本季度增(zēng)加了工程机(jī)械、家居(jū)、顺周期装备、医药等行业的配(pèi)置。目前组合配置偏向周期价值，同时保持(chí)了(le)科技、消(xiāo)费板块的适度配置(zhì)。组合结构主(zhǔ)要围绕国内经济稳增长的主线(xiàn)展开，相(xiāng)关配(pèi)置集中在优(yōu)质房地产股、地产产业链，以及顺周(zhōu)期装备等板块。”此外，虽然未(wèi)进重(zhòng)仓股(gǔ)前十，但(dàn)朱(zhū)少(shǎo)醒对机(jī)械(xiè)制造的兴趣也(yě)越来越浓，例如兰石重装(zhuāng)年报的十大流通股(gǔ)股东中，富国天惠新进上榜(bǎng)排(pái)名第(dì)六位。

　　而长城基金的明星基金经(jīng)理陈良栋，其在圈内以(yǐ)善战高(gāo)端(duān)制造板块闻(wén)名(míng)，目前他在公司所管理的(de)产品数达(dá)到(dào)了6只，尤其是他参与(yǔ)管(guǎn)理的(de)长(zhǎng)城科创板两年(nián)定开(kāi)业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独(dú)自管(guǎn)理时间最长的(de)长城(chéng)新兴产业为例，可以看到一季度与众不同的一点(diǎn)是，消费电(diàn)子赛道股票在其(qí)中(zhōng)占据(jù)明显的数量优势。具体说(shuō)来(lái)，虽然在基(jī)金十大(dà)重仓中不见(jiàn)耳熟能详的(de)龙头立讯精密，但大体包括华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯(xùn)飞都能被划入到消费(fèi)电子的大范畴(chóu)中，也就是(shì)说其占据(jù)了十大重仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看好的(de)原(yuán)因：“预(yù)期(qī)今年下半年或明年，消费电子会有(yǒu)一个触(chù)底回升(shēng)的过程。如(rú)果叠加(jiā)在汽车产业链上的布(bù)局，我判(pàn)断可能对收入利润(rùn)拉动(dòng)更大。消费电子的复苏(sū)可能只是一个周(zhōu)期的因素(sù)。”而种(zhǒng)种(zhǒng)因素显示(shì)，目前(qián)该板块去库存可能也进入到尾声(shēng)阶段，接(jiē)下(xià)来苹果(guǒ)新品(pǐn)推出或是行业(yè)复苏契(qì)机(jī)。

　　而在高端(duān)制造这(zhè)一领域中，还(hái)有不可忽视的一环就是军工装备。同时作为成(chéng)长股三(sān)大主阵营“新半军”中的(de)重要一级(jí)，军工虽(suī)然很难有持续(xù)性(xìng)的表现，但也隔(gé)三差(chà)五会有亮眼的输出，而华(huá)夏的少壮派基金经理万方(fāng)方，是圈内少数同(tóng)时管理(lǐ)两只军工(gōng)主题的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　以万方方管理时(shí)间最长的(de)军工安全(quán)混(hùn)合为例(lì)，实(shí)际上一季度他(tā)仅在十大重仓(cāng)股(gǔ)中做出了一处调整，也就是用昊华科技替代(dài)了上一季的(de)新雷能。从整体(tǐ)10只标的(de)所(suǒ)属细(xì)分(fēn)来看，明显中航系(xì)乃至航空航天赛道占据优势。而这一思(sī)路(lù)在他管(guǎn)理的高端装备龙头乃(nǎi)至全市场基金中都体现得颇为明显。进一步对照(zhào)两(liǎng)只军工主题产(chǎn)品，《红(hóng)周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的区别是高端装备龙头中用(yòng)复旦微电和西(xī)部(bù)超导替代了前者中的钢研高(gāo)纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐(chǎn)述思路清(qīng)晰：“着重探究未来(lái)两年确定性的产业趋势和(hé)高增长(zhǎng)的(de)细分赛道，组合构建(jiàn)从2023年全(quán)年维度(dù)在高确(què)定性的航(háng)空发(fā)动机赛道、景气度弹性潜力(lì)较(jiào)高的航天导弹(dàn)产业链、航空装备平台型企业以及技(jì)术禀赋(fù)和壁(bì)垒(lěi)高(gāo)筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月(yuè)22日《红周刊》，文中提(tí)及个股仅为(wèi)举(jǔ)例分析(xī)，不做(zuò)买卖推(tuī)荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星