北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了(le)推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基(jī)金孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(jīn)外，存量产品也(yě)加大北(běi)交(jiāo)所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科(kē)技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公募孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于(yú)北京(jīng)证券交易(yì)所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)是国(guó)内依法发行(xíng)上市的(de)股票(piào)，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗(qí)下(xià)新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投(tóu)资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的(de)当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意(yì)愿在(zài)持续增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司数(shù)量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加(jiā)入(rù)使得整个(gè)板块(kuài)的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部(bù)分(fēn)公司的(de)良好表(biǎo)现也(yě)使得越来越多投(tóu)资(zī)者关注到北(běi)交所，自然(rán)也(yě)引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示(shì)，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要取决于(yú)北交所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领域(yù)的景气度。而近期北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基(jī)金产(chǎn)品出现在(zài)北交所(suǒ)公司前十(shí)大股东(dōng)名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流(liú)动性(xìng)的(de)改善和创新型中小企业的(de)高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定位和上(shàng)市公(gōng)司孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基金也会(huì)积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所的(de)投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的(de)规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们对于(yú)具体(tǐ)行(xíng)业没有明(míng)确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制(zhì)度(dù)的(de)不(bù)断完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市企(qǐ)业(yè)的投资价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提(tí)升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业(yè)链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多(duō)左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家(jiā)政(zhèng)策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自(zì)身(shēn)的(de)努力(lì)，我们相信会有相当体量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电(diàn)力设(shè)备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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