金融界4月(yuè)27日消(xiāo)息  顶着“港股(gǔ)白(bái)酒第一股”光环的珍酒李渡正式登陆港交所，尴尬的是开盘直接暴跌16.82%，全天颓势尽显，最(zuì)终收(shōu)盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上市第一天市值(zhí)就缩水超过60亿港元(yuán)，惨遭开门黑。

　　私募巨头KKR浮亏超过22亿港(gǎng)元

　　自2016年(nián)金徽酒挂(guà)牌上交所(suǒ)后，至今没有酒企(qǐ)成(chéng)功上市，珍(zhēn)酒李渡(dù)是近7年(nián)时间(jiān)第一只(zhǐ)实现(xiàn)资(zī)本上市的白酒(jiǔ)股，目前西凤(fèng)酒、郎酒、国台(tái)等均止步于A股IPO。

　　珍酒李渡此次在港交所IPO，发售价(jià)为每股10.82港元(yuán)，筹(chóu)资资金约50亿港元，公开发售获(huò)超购1.94倍，一手中签率100%。值得注意的是，不知(zhī)道是出(chū)于(yú)何种考虑(lǜ)，此次珍酒李渡并没有引入基石(shí)投(tóu)资者。

　　此次IPO之前，珍酒(jiǔ)李渡共(gòng)计(jì)引入两轮投资者，分别(bié)是有(yǒu)着“华尔街之狼(láng)”之称(chēng)的私募股权巨头(tóu)KKR和大中华网(wǎng)讯。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资3亿(yì)美元(yuán)、5亿美元(yuán)，两次成本分别为(wèi)1.76美(měi)元和1.78美元，即13.82港元和13.97港元。相(xiāng)较于珍酒李渡(dù)今日(rì)收(shōu)盘价8.88港元，这意(yì)味着私募巨头KKR目前浮(fú)亏(kuī)超(chāo)过(guò)22亿港元。

　　三年时间狂(kuáng)砸15.77亿元广(guǎng)告(gào)费(fèi)

　　公开资料显(xiǎn)示，珍酒李(lǐ)渡(dù)是一家致力提(tí)供以酱(jiàng)香型为主的次高端白酒产品的(de)中国白酒(jiǔ)公司。珍酒李渡(dù)集团旗(qí)下包括(kuò)珍酒、李渡、湘窖及开口(kǒu)笑四大白(bái)酒品牌，覆(fù)盖酱(jiàng)香型(xíng)、浓香型、兼香型三(sān)大白(bái)酒品类。

　　招(zhāo)股书显示，按2021年收入计算，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡是中国第四大民(mín)营白酒公司，以及中国白(bái)酒行业(yè)中提供三种(zhǒng)香型白酒的第三大公司(sī)。2020年到2022年，珍(zhēn)酒李渡(dù)归母净利润(rùn)为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利润(rùn)率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现来看，珍酒李渡(dù)的增(zēng)速在下降。

　　此外，珍酒李渡(dù)2020年(nián)到2022年的毛利率分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股(gǔ)白酒公司相比也处于下风，“股王”贵(guì)州茅台(tái)2022年的毛利率超过90%，而(ér)腰部的今世缘、口子窖等企业毛利率也超过了70%。

　　导致毛利率的直接原因之一就(jiù)是珍酒李渡的(de)“豪横”的(de)广告支出。财(cái)报显示，2020年、2021年及2022年，珍酒李(lǐ)渡销售及经销(xiāo)开支分(fēn)别为4.03亿元(yuán)、10.21亿元及13.42亿元，于同(tóng)期分别(bié)占公司(sī)总收入(rù)的(de)16.8%、20.0%及22.9%。同期(qī)，广告开支(zhī)分别为2.42亿(yì)、6.69亿以(yǐ)及6.66亿，三年(nián)时间，广告费就砸了15.77亿元(yuán)。

　　与此(cǐ)同时，珍酒(jiǔ)李渡的存(cún)货正在(zài)逐步增加(jiā)。报告期(qī)内(nèi)，公司存货分别为17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元，呈(chéng)逐年增(zēng)长(zhǎ大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么ng)趋势，存货(huò)周(zhōu)转(zhuǎn)天数分别为(wèi)517天、414.4天(tiān)和612.8天。招股书(shū)解释称大部分(fēn)存货为(wèi)基(jī)酒，但仍(réng)然有不少针对其产销失(shī)衡的质疑。

　　吴向东(dōng)曾操盘(pán)金六福 身价(jià)230亿元

　　低(dī)于行业(yè)的毛(máo)利(lì)率和“豪横”的广告支(zhī)出，这(zhè)与珍酒李渡创(chuàng)始(shǐ)人吴向东的操盘手法(fǎ)密切相(xiāng)关。

　　声名在外的“白酒教父(fù)”——吴向东是一名白酒行(xíng)业的老兵。1969年，吴向东(dōng)出生(shēng)在湖(hú)南(nán)醴陵的一个普通农村家(jiā)庭，1992年，在(zài)湖南(nán)省外(wài)贸学校毕业的(de)吴向东，进(jìn)入其姐夫(fū)傅军旗(qí)下新华(huá)联集(jí)团工(gōng)作。此后四年，他升至新(xīn)华联集团董事、董事局副(fù)主席(xí)。也是在此，吴向东正(zhèng)式开启了(le)他的白(bái)酒事业。

　　在傅军的帮助下，吴向东(dōng)在1996年拿下五粮液旗(qí)下川(chuān)酒(jiǔ)王的代(dài)理权，仅(jǐn)一年(nián)就将川酒王(wáng)销量做到湖南第(dì)一(yī)。川酒王(wáng)热销之后，大量仿冒产品涌现。同时，白酒市场竞争白热化，下游经销商的(de)日子越来越(yuè)难，吴向东想自(zì)创白(bái)酒品(pǐn)牌。

　　1998年，吴(wú)向东(dōng)与五粮(liáng)液签订了OEM代工协议(yì)，这是(shì)他在白酒业首创(chuàng)了一种新(xīn)模式OEM，即贴牌代(dài)工模式，随(suí)后，金六福在这一(yī)年诞生(shēng)了。

　　2001年，中国(guó)男足冲(chōng)进世界杯，媒体将时任男(nán)足主教练的米卢(lú)誉为神奇(qí)教练和好运福(fú)星。深谙营销的吴向东找来米卢担任金六福(fú)形(xíng)象代言人。米卢穿着唐装，面带微(wēi)笑地说(shuō)“中国人的福酒，金六福。”很(hěn)长一段时间，金六福的广告投放量都是全国第一。

　　在(zài)吴向东的广告轰炸(zhà)下，金六福迅速成为(wèi)国民白酒，高峰期一天(tiān)能发出(chū)57个车皮。

　　2021年，在吴向东的操盘下，贵州酱酒品牌(pái)珍酒、江西李渡，以及湖南知名白(bái)酒品牌湘(xiāng)窖和(hé)开口笑正式(shì)合并(bìng)——珍酒李渡诞生。

　　目前，吴(wú)向东实际控制的(de)金东集团旗下共有华致酒行、华泽(zé)酒业集团（下辖金(j大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么īn)六福(fú)、珍(zhēn)酒等12个酒企）、金东投资三(sān)个(gè)产业板块。涉(shè)足金融、文化旅游、新能源、互联网、酒(jiǔ)业等多(duō)个产业。

　　靠卖(mài)白酒，吴向东(dōng)也一举成(chéng)为湖南省株(zhū)洲市首富。2023年3月，胡润研究(jiū)院发布(bù)《2023胡润全球富豪榜》，吴向东以230亿元(yuán)人(rén)民币财富位列榜单(dān)第(dì)955位。

　　白酒还是(shì)会更好生意吗？

　　在前不久的第108届全国糖酒商品(pǐn)交易会(huì)上，阵(zhèn)阵寒意从会上传来(lái)。

　　4月9日，在糖酒会的相关论坛(tán)上，在酒(jiǔ)水行业(yè)颇为知名的(de)盛(shèng)初咨询董事长王(wáng)朝成放出“重磅观点”：酒业整(zhěng)体将长(zhǎng)期进入(rù)销量负增长、收(shōu)入(rù)低增长或(huò)0增长、利(lì)润(rùn)低增(zēng)长的内卷时代，并(bìng)且很(hěn)可能刚刚开(kāi)始。

　　第一，2023年是行业的(de)分(fēn)水岭，从场景(jǐng)-量(liàng)价-集中(zhōng)度(dù)看(kàn)趋(qū)势(shì)，真(zhēn)正的高端消费在疫情场景中并没有太受影(yǐng)响，次(cì)高端库存仍(réng)未消化，区域酒借助消(xiāo)费恢复较快。高端(duān)的恢复没(méi)有(yǒu)看到更强的动(dòng)力，仍然在低位(wèi)徘徊，一二季度上(shàng)市公司(sī)业绩会出现增速放缓和进一步分化。

　　第二(èr)，从白酒供需-库存周期看趋势，现在(zài)存在(zài)三个矛(máo)盾(dùn)：一(yī)是产区和供需的矛盾(dùn)，大产(chǎn)区都在扩产能，但(dàn)销(xiāo)量(liàng)在下(xià)降；二是名酒企业都在向下扩展产品线，和地方酒厂会产生矛盾(dùn)；三是名酒企业渠道重心下移，和地方酒(jiǔ)企的渠道(dào)有矛盾。

　　其具体表现是：2022年白酒行业销量为671万(wàn)吨，而2016年(nián)是1305万吨，行业600万吨消失的(de)主(zhǔ)要是(shì)100块钱以(yǐ)下(xià)的价位带(dài)，其(qí)原因在(zài)于大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么城市化(huà)，大(dà)部分劳(láo)动人口从农村转移到城市(shì)后，消(xiāo)费(fèi)习惯变了，导致未来升级空间基数变小；超(chāo)高端(duān)从5万吨上涨(zhǎng)到10万吨(dūn)，次高(gāo)端（售价在300-800元）的量至少(shǎo)涨了两倍。

　　他给出了(le)一(yī)组各价(jià)格带白(bái)酒节前(qián)和节后(hòu)的终端(duān)进货量数据。其(qí)中(zhōng)：2000元以上相关产品下降19%，节后(hòu)上涨12%；800~2000元相关产品下降15%，节(jié)后下(xià)降7%；500~800元高线次高(gāo)端(duān)相关产品节前下降(jiàng)41%，节(jié)后下降20%；300~600元次高端价格节前下(xià)降(jiàng)23%，节后上涨9%；100~300元中(zhōng)高端节前(qián)下降4%，节后上涨12%；100以下中低端(duān)节(jié)前增长(zhǎng)7%，节后增长69%。

　　“港股白(bái)酒第一股”珍酒李渡(dù)未(wèi)来走向何(hé)方让我们拭目以(yǐ)待。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么