投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了(le)AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看凝神静气的意思 凝神静气是成语吗，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道(dào)。

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