财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政策(cè)及货币政策(cè)的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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