市场(chǎng)再迎(yíng)来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示(shì)，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创(chuà一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ng)50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创(chuàng)板个(gè)股面(miàn)临(lín)的价(jià)格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断(duàn)扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的(de)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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