芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观(guān)点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升，更重要却(què)被(bèi)忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅(fú)推高青年(nián)失业(yè)率。假如今(jīn)年(nián)3月(yuè)分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业人口(kǒu)只能(néng)将失业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必(bì)来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向(xiàng)服(fú)务业。以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业，但是(shì)知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的(de)原因(yīn)。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的餐饮、零(líng)售(shòu)等服务(wù)业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的(de)分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势恶(è)化而退(tuì)出劳(láo)动市场；三(sān)是(shì)就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则(zé)来(lái)自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情(qíng)后(hòu)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多(duō)；三(sān)分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要(yào)是三个因素：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个(gè)因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全(quán)年龄段失(shī)业率来(lái)说并没有问题，因为我(wǒ)国的(de)劳动力(lì)总量（也(yě)称经(jīng)济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)则不(bù)能忽视(shì)分母的变动，因为(wèi)青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失(shī)业率的(de)分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青(qīng)年失业率变动的(de)却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过(guò)大学(xué)教育(yù)

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了(le)当前青年就业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的(de)青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)员比去(qù)年(nián)同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的(de)新增(zēng)失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势要(yào)好于去(qù)年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国(guó)青年失业率一(yī)般(bān)在上半年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员时(shí)首当其(qí)冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)的比(bǐ)例明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但从未工作过的失(shī)业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群(qún)后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受(shòu)教育(yù)程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接受(shòu)过大(dà)学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的(de)受(shòu)教育程(chéng)度(dù)也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁(su无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性ì)，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的(de)受(shòu)教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按(àn)照(zhào)接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业与青年(nián)就业(yè)分布基(jī)本一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比分别(bié)为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理(lǐ)和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业(y无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性è)分布是由就业分布(bù)决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来(lái)自何(hé)处(chù)之(zhī)前，需(xū)要研究(jiū)青(qīng)年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造(zào)业(yè)和电热(rè)燃水的生(shēng)产供(gōng)应(yīng)业，这四个(gè)行(xíng)业是国民经(jīng)济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增加(jiā)超(chāo)2个(gè)点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例(lì)均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受教育(yù)年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依(yī)次是(shì)：科(kē)学(xué)研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作(zuò)（12.1），除(chú)金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就业(yè)流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例变动与行业平均受教育(yù)年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失(shī)业比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)失业人数(shù)/青年失业总(zǒng)人数），除(chú)以(yǐ)各行业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业的青年就业(yè)人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业(yè)的(de)青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研(yán)服务(wù)、公共管理等(děng)行业，体现在(zài)图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服(fú)务业复(fù)苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三(sān)年(nián)均值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏(sū)情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长的症结(jié)在于(yú)服务(wù)业就业复苏(sū)的结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着(zhe)受教育水平(píng)的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，年(nián)初疫情(qíng)影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房(fáng)地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就(jiù)业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等(děng)行业(yè)就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增(zēng)长时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青年失业率，或(huò)成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来(lái)自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前(qián)者正好是(shì)建国以来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)数量会(huì)较去(qù)年(nián)有明显增(zēng)长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)有两个(gè)特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大(dà)部(bù)分(fēn)青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二(èr)是近年(nián)来(lái)呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月统计局披露的青(qīng)年就业和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十(shí)年，青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该年龄(líng)段的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年(nián)增速(sù)。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和(hé)就(jiù)业好(hǎo)转后会回(huí)到劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发(fā)布(bù)会指出(chū)当月(yuè)“就业(yè)人员规模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看(kàn)，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人初(chū)次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人(rén)口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变(biàn)动可能出(chū)现(xiàn)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济(jì)复苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期(qī)变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的(de)两个前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年(nián)人口数(shù)量为出发点，未区(qū)分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社(shè)会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就业(yè)人员(yuán)和失业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失业率(lǜ)来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城(chéng)市月度(dù)劳动(dòng)力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)范围扩(kuò)大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在全国(guó)范围(wéi)内开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人(rén)口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在(zài)长(zhǎng)表(biǎo)部(bù)分纳入就(jiù)业调(diào)查(chá)，长表抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数(shù)会(huì)根(gēn)据(jù)普查数(shù)据(jù)进行修正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数据(jù)修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司

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