5月(yuè)迎来(lái)开门(mén)红，A股成交额连(lián)续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于(yú)人工智能(néng)、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看法分歧较大(dà)，截至5月4日(rì)，已有多家券(quàn)商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只(zhǐ)金(jīn)股，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板(bǎ文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求n)块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块(kuài)关注度(dù)提升(shēng)最为明显，计算机板块(kuài)关注度则快速下降(jiàng)，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情(qíng)走(zǒu)势(shì)相互(hù)印(yìn)证，传媒(méi)板(bǎn)块率先突(tū)破，可(kě)能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的关注(zhù)度(dù)也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五一旅游(yóu)市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的(de)机构共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推(tuī)荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要是(shì)两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版(bǎn)号(hào)放(fàng)开(kāi)后(hòu)，新产品（游戏）有望(wàng)放(fàng)量(liàng)（出(chū)现爆(bào)款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求>

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈利(lì)，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主要(yào)与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的(de)演绎(yì)体现在(zài)热门金(jīn)股(gǔ)上则表现为(wèi)“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获得(dé)4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控股(gǔ)、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨(zhǎng)幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情怎(zěn)么(me)走？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大券商对五(wǔ)月份的(de)投(tóu)资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行业是电(diàn)气设备、消(xiāo)费、医(yī)药、军工，对(duì)地(dì)产股的走势机构(gòu)有分歧，区(qū)域规划(huà)、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因有(yǒu)事件驱动(dòng)所以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资(zī)的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推出和开工)不会停止(zhǐ);同时(shí)，管(guǎn)理层对(duì)信用风(fēng)险及资产(chǎn)价格风(fēng)险的容忍度正在降低(dī)，但在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低(dī)位徘(pái)徊的(de)经济周期格(gé)局下，只(zhǐ)托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激”难(nán)以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看(kàn)二级(jí)市场估值体系(xì)国际化是趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会，可(kě)以(yǐ)做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非(fēi)常值得期(qī)待(dài)。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么减少负债，要么增加资本，减负债(zhài)会带来(lái)经济(jì)收缩压力，增资本会带来股票供给(gěi)压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或者大幅改善;资金利(lì)率的回(huí)落是衰退性的，不意味着流动性出现主动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏好受(shòu)刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度(dù)投资策略观(guān)点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如(rú)医药(yào)、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线(xiàn)白(bái)马(mǎ)等业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)确定(dìng)性高、估值不(bù)高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些(xiē)积(jī)极因素正(zhèng)出(chū)现(xiàn)，将给市场(chǎng)带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪(xù)。从管(guǎn)理层的政(zhèng)策(cè)取向来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市(shì)特征没变。短期市场下跌(diē)后(hòu)5月有些积极因素出现，建议(yì)备战回调后的(de)反弹。

　　中信(xìn)策略(lüè)分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其(qí)次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市(shì)场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效(xiào)果(guǒ)难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产等领(lǐng)域带来的经济下行动能，基本面预期(qī)很有可能下修;再次(cì)，改革和结构调整依然是(shì)政策(cè)主要目(mù)标，政府不(bù)托底，政策不(bù)全面(miàn)放松的(de)情况下(xià)，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门(mén)的(de)维(wéi)稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下(xià)打破(pò)的趋势(shì)，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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