近期《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游预测报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订单量均反(fǎn)超(chāo)2019年水平。同时民(mín)航局(jú)披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假期订票已超600万人(rén)次，或成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热(rè)度最高的(de)五一假(jiǎ)期。此外近20部影片定档(dàng)五一，节(jié)假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年疫情防控(kòng)优(yōu)化调整(zhěng)以(yǐ)来(lái)，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头企业发布(bù)一(yī)季度经(jīng)营(yíng)数(shù)据(jù)，公司一(yī)季(jì)度整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产(chǎn)生的平均实际营(yíng)业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据(jù)，一季度民航运输共完(wán)成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅(fú)提(tí)升38.5个百(bǎi)分点；一季(jì)度共完成(chéng)旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输规(guī)模相(xiāng)当(dāng)于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅(fú)提升51％。

　　五(wǔ)一假期(qī)出行需求更是火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到(dào)10天，特别是住(zhù)宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市(shì)场(chǎng)搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团(tuán)队(duì)游试点(diǎn)恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出境机票搜(sōu)索(suǒ)热(rè)度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有来(lái)华人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公司(sī)不再查验(yàn)登机(jī)前检测(cè)证明。针(zhēn)对来华人(rén)员的(de)防(fáng)疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进(jìn)一步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民航局预(yù)计(jì)，五一假期民(mín)航将运输旅客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据(jù)未(wèi)公(gōng)布，不过民航局当时(shí)预(yù)计旅(lǚ)客量为200万(wàn)人次。因此今年有望(wàng)将超过疫情前(qián)水(shuǐ)平，成(chéng)为史上旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)。

　　五一假期预售数(shù)据仍然乐观，叠(dié)加出入境政策进一步(bù)放开，旅游(yóu)出行(xíng)市场均(jūn)呈向好态势(shì)。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一(yī)季报(bào)披(pī)露节前结束，截至4月28日(rì)，已经披露(lù)一季(jì)报的上市公司接近4000家(jiā)。从目(mù)前财报披(pī)露情(qíng)况看，旅游出行相关板块景气度(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员dù)显著恢(huī)复，用整(zhěng)体法测(cè)算，申万社(shè)会(huì)服务行业(yè)一季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一季(jì)度归母净利润(rùn)增(zēng)速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的(de)旅游出行需(xū)求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从(cóng)五一(yī)的(de)数据来(lái)看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求(qiú)恢复(fù)有望贯(guàn)穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期(qī)间(jiān)我国机(jī)队引(yǐn)进(jìn)收紧(jǐn)，飞(fēi)行(xíng)员结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠(dié)加(jiā)票价(jià)改革仍在(zài)推进，看好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市(shì)场也有较高占(zhàn)比。从历(lì)史数据看，国内电影总(zǒng)票(piào)房(fáng)自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元，五(wǔ)一(yī)档期票房占全(quán)年(nián)票房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大(dà)范围关停，五一(yī)档期(qī)电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票房(fáng)远(yuǎn)不及预期，而2023年(nián)影院全面恢(huī)复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一档期，叠加观(guān)众报复性消费热(rè)情，预计今年五一档期(qī)将回升至2021年(nián)水平，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近20部影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数量上(shàng)已超过历(lì)年同档(dàng)期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之(zhī)王》、《检察风云(yún)》等。此(cǐ)外，已上映的(de)电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据(jù)，截(jié)至(zhì)4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容(róng)生产效率(lǜ)的(de)提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角色(sè)、场景、道具、特效(xiào)等元素转换成拍摄(shè)日程(chéng)和预算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生(shēng)成(chéng)布景，换(huàn)脸换声，或直接使(shǐ)用(yòng)虚拟人替代真人(rén)演员。后(hòu)期制作(zuò)，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材(cái)。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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