自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最近(jìn)一个月时间(jiān)，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资(zī)上(shàng)采取“越跌(diē)越买(mǎi)”的操作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位居全(quán)市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日(xiāng)关ETF也持(chí)续(xù)吸引(yǐn)场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看来，场内资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加(jiā)速布局科(kē)创板、半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上述板块投(tóu)资价值的认可(kě)。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作(zuò)为(wèi)场内资(zī)金配置(zhì)的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势(shì)投资的特征，最近一个月(yuè)，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实(shí)科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持(chí)续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业(yè)持续获得(dé)我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日资金青睐(lài)，一方面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行(xíng)周(zhōu)期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看，电子(zi)、计算机和通(tōng)信板块(kuài)的(de)2023年盈利和收入预期增速保持(chí)在较高(gāo)水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块(kuài)的增速(sù)依(yī)然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基(jī)金进一(yī)步分(fēn)析指出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一季(jì)度的利(lì)润增速相对较(jiào)高，配置吸引力(lì)显现。从未来(lái)的一(yī)致预期净利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其(qí)他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体(tǐ)估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最(zuì)近(jìn)一段时间，半导体行(xíng)业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造设备(bèi)等(děng)23个品类追加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正案在(zài)经过2个月(yuè)的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益(yì)于国(guó)产替(tì)代加速的(de)预期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资(zī)金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也(yě)分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度(dù)价格持(chí)续(xù)下探之后，当前阶段或已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体产(chǎn)业链(liàn)环节(jié)，具备较强的大宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进行库存去(qù)化。供给(gěi)与需(xū)求的(de)错配使(shǐ)得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回(huí)顾(gù)历史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶段，下半(bàn)年(nián)有望(wàng)迎来存储芯片行业(yè)周期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模(mó)型(xíng)为代表的人(rén)工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算(suàn)力(lì)以及存储的(de)爆发性需求由(yóu)产业链下游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价(jià)持(chí)续下探的周期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有望在今(jīn)年下半(b我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日àn)年(nián)迎来(lái)反弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的(de)创新落地(dì)。预计(jì)半导体和消费电子大概率(lǜ)在二季度及(jí)二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业(yè)周期触(chù)底，科技(jì)创新蓄能才能真正地释(shì)放出来(lái)，下(xià)半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向(xiàng)判断(duàn)，半导体产业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和(hé)利润(rùn)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。

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