北京时间周五晚间，备受(shòu)关注的(de)4月美国非农数据出炉(lú)，其中新增(zēng)就业25.3万人，高于预期的(de)18万人，打断(duàn)了(le)此前两个月连续环比(bǐ)下降的(de)节奏；失业率继续下降至3.4％；更受关注的平(píng)均(jūn)小时工(gōng)资环比上(shàng)涨0.5％（预期0.3％），较(jiào)上个月略有上升。

　　可(kě)以被视作利好的是，美国劳工部将今年2月和(hé)3月(yuè)非农数据均大(dà)幅(fú)下修超7万人(rén)，至(zhì)24.8万和(hé)16.5万(wàn)人。

　　随着焦点(diǎn)转换，本周持续承压的(de)美国地(dì)区银(yín)行(xíng)股也获得喘(chuǎn)息的机会。截至发(fā)稿，周五盘(pán)前西太平洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银(yín)行（PACW）涨22.67％，阿(ā)莱恩斯西(xī)部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线(xiàn)国(guó)家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短线急挫逾10美元/盎司；美元指数短线拉升35点；美国10年(nián)期国债收益率上升9.60个基点(diǎn)，报3.448％。

　　截至(zhì)周五收盘，COMEX黄金期货6月(yuè)合约(yuē)收于2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银(yín)期(qī)货7月合(hé)约收于25.93美元(yuán)/盎(àng)司，跌幅为1.13％。

　　物产(chǎn)中大期(qī)货高级(jí)宏观(guān)分析师周(zhōu)之云(yún)告诉期货日报(bào)记者，周五(wǔ)晚间公布的非农(nóng)数(shù)据远高(gāo)于前值且显(xiǎn)著偏离投行们预测(cè)的中值。此前公布的ADP数据(jù)在3月份增(zēng)加14.2万人(rén)后，4月增长了29.6万人，增长幅度达到9个月以来的最高水平。

　　记者注意到，美国4月非农(nóng)数据公布(bù)后，美股期货短线走低，美元(yuán)指数短线拉升，贵金属下跌。尽管科技和金融行业持续裁(cái)员，但(dàn)不(bù)断下降却仍(réng)然高企(qǐ)的劳(láo)动力需远远抵消了裁员的影响，也超过了(le)信贷紧缩带来(lái)的(de)大约2.5万招聘减(jiǎn)少。4月非农就业的季节性因素(sù)相对于新冠(guān)大流行前(qián)也有(yǒu)了有(yǒu)利的发展，为(wèi)就业人数的增长提供了5万—10万(wàn)人的支持(chí)。

　　“不过，我(wǒ)们还是应该(gāi)对就业数据(jù)保持一定的谨慎，因为本(běn)周早些(xiē)时候，美国3月份的就业机会和劳(láo)动力流动调查（JOLTS）已经显示，3月职位空缺(quē)继续(xù)下降，为连续第三个月下跌(diē)，创下2021年5月以来最低。JOLTS现在确(què)实(shí)指向了与其他劳动力(lì)市(shì)场数据相(xiāng)同的方(fāng)向(xiàng)：劳(láo)动力市场正在(zài)降(jiàng)温。包(bāo)括(kuò)最(zuì)近几周的首次申(shēn)请失业金人数也呈现上升趋势。”周之云(yún)说。

　　从趋势(shì)上看，周之云(yún)认为，加息会导致消(xiāo)费者信贷(dài)和企业融资成本上升，进而迫使雇主削减支出包括裁员(yuán)等，从而减(jiǎn)缓经济(jì)增长。短期(qī)强(qiáng)劲(jìn)的非农就业数据会让市场对(duì)于(yú)下半年货(huò)币(bì)政(zhèng)策放松进程(chéng)有(yǒu)所改变，进(jìn)而(ér)对商(shāng)品的(de)流动(dòng)性溢价部分有所减少，但(dàn)从中长期来看，美国会继续朝(cháo)着衰退的方向(xiàng)前进，后市(shì)继(jì)续(xù)看好贵金属的表现(xiàn)。

　　非农数据公布后，贵金属进(jìn)入调整期？

　　“4月非农就业(yè)新增人数超预期将引导(dǎo)贵金属步入调整。对于贵金属而言，3—4月(yuè)的大(dà)幅冲(chōng)高主要受(shòu)益于其金(jīn)融属性，尤其是市场(chǎng)预(yù)计5月是美联储最后一次加息(xī)，且预(yù)计(jì)9月之后可能降(jiàng)息(xī)，这导致美元名义利率回落(luò)，在通胀(zhàng)温和回落的情况下，美元实际利率有了明显的(de)下行。”广州金控期(qī)货研究所副总(zǒng)经理程(chéng)小勇说。

　　记者注意到(dào)，5月3日，美联储议息会(huì)议(yì)如期加息(xī)25个基点，将政(zhèng)策利率联邦(bāng)基金利率的目标(biāo)区(qū)间从(cóng)4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍威尔(ěr)在记(jì)者发布会上的讲话暗示(shì)加息临近尾声(shēng)，因此美元(yuán)指数和(hé)美债(zhài)收(shōu)益率大幅回落。

　　然而，美联储会(huì)后声明表示，委员会将密(mì)切(qiè)关注未来(lái)发布的信(xìn)息，并评(píng)估其对(duì)货币政策(cè)的(de)影响，且鲍威尔在新闻(wén)发布(bù)会(huì)上表示(shì)，美联储焦点仍在双重使命上。这意味着(zhe)美联储是(shì)否结束(shù)加息需(xū)要看到(dào)通胀(zhàng)明(míng)显回落。至于是否(fǒu)要开(kāi)始降息(xī)，需要看到就业市(shì)场出(chū)现明显(xiǎn)恶化。从历史(shǐ)经(jīng)验来看，美(měi)联储加息看通胀，降息看就业。

　　徽商期货贵金属分析师从姗姗告(gào)诉记者，美国银(yín)行业(yè)风波持续发酵(jiào)、经济走弱(ruò)预期(qī)升温叠加市场预(yù)期美联储(chǔ)年内或将降息(xī)，贵金属振荡偏强运行。美(měi)国就(jiù)业数据超预期，美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)、美元指数走高，贵(guì)金属短线大幅下挫。这份超预期的非农报告，这让美联储陷(xiàn)入困境，美联储希望(wàng)暂停外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏加息，甚至可能很快就需(xū)要降息，但就业市场并不(bù)配合，美国就业(yè)市场依然(rán)强(qiáng)劲，美(měi)联储(chǔ)可能在(zài)长(zhǎng)时间内维持高利率(lǜ)。

　　光大(dà)期(qī)货贵金属分析(xī)师展大鹏告诉(sù)记者(zhě)，4月美国非农就(jiù)业数据和(hé)时薪增(zēng)速全面超(chāo)预期，表明美国当前劳动力市场仍十分强(qiáng)劲，美(měi)联储控通(tōng)胀压力加大，这(zhè)也就意味着(zhe)美联储(chǔ)可能会在较(jiào)长时间内维持高利率环(huán)境，且6月再次加息的预期开始回升。

　　“美国非农数据强于预期或在短期提振(zhèn)美元指(zhǐ)数和美债(zhài)收益率，从而打压贵金属(shǔ)的(de)涨势，但中期看(kàn)，美联(lián)储5月会(huì)议(yì)加息25BP后暗示(shì)停止加息(xī)，货(huò)币政策(cè)进入(rù)新阶段，市场将加大(dà)对(duì)下半年降息(xī)的博弈，贵金属(shǔ)将获得提振而走强(qiáng)，使(shǐ)均(jūn)值平台不(bù)断上移(yí)。”广发期(qī)货贵金属研究员叶(yè)倩(qiàn)宁表示(shì)。

　　记者发现，从(cóng)2006年和2018年两轮美联储(chǔ)停止降息后的表(biǎo)现来看，尽管此后美国(guó)经济仍市(shì)场偏强(qiáng)运行一段时间(jiān)，失业率继续走低(dī)，但美(měi)联储并(bìng)未再次(cì)加息(xī)，而(ér)贵(guì)金属则在美债收益率持续(xù)下行的情况(kuàng)下，呈现振(zh外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏èn)荡走强的趋势。但当前情况不同的是，通胀率相(xiāng)对更高(gāo)，而黄金(jīn)价格对降息并未(wèi)提(tí)前预(yù)期(qī)更(gèng)多(duō)。

　　虽然目前距离降(jiàng)息仍有(yǒu)时间，美联(lián)储表示美国(guó)银(yín)行系(xì)统仍健康并有弹性，但高利率环境下(xià)美国银行系(xì)统风险并(bìng)未解除，在第一共和银(yín)行宣布被接管收购后，因银行业长期(qī)存(cún)在的弱点，又有多家区域性银行出现股(gǔ)价暴(bào)跌。存款仍在持续流出使银(yín)行融资成本正在攀升，信贷收紧将(jiāng)不断向实体经济蔓延，美国2023年一季度(dù)实(shí)际GDP年化环比增长1.1％，不仅(jǐn)比去年四(sì)季度2.6％的增(zēng)速大幅放缓(huǎn)，而且远不及(jí)预期(qī)的(de)1.9％，具体(tǐ)看(kàn)企业投(tóu)资和(hé)库存对GDP拉动转负，但(dàn)消费的拉(lā)动上升反映出(chū)一定的韧(rèn)性。未来随着经(jīng)济下行压(yā)力不断上升(shēng)，市场预(yù)期下半年美国(guó)GDP将出(chū)现负(fù)增长。“总(zǒng)体(tǐ)上在风险和衰退(tuì)的(de)共同影(yǐng)响下(xià)，美债(zhài)收益率和美元指数将持续承压，避险需求提振下，贵金属(shǔ)价格有望再创历史新高，长线可(kě)维(wéi)持逢(féng)低买入(rù)配置思路，短线(xiàn)则可买入黄(huáng)金和白(bái)银虚值看涨期权把(bǎ)握突破行情。”叶(yè)倩宁说。

　　程小勇介绍(shào)说(shuō)，从黄金的供需数据(jù)来看，黄金的需求实际上是明显下降的。世界黄金协会公布的数据显示，今年第一季(jì)度剔(tī)除场外(wài)交易的(de)全球(qiú)黄金需求下降13％至1081吨，虽(suī)然各国央行(xíng)和中国消费者需求较(jiào)高，但其余投资者购买量的减少抵消了这一增长。其中对黄金价格其关键作用的黄金投资需在一(yī)季度同比下降50％左右，较(jiào)去年四季度有所增长，大(外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏dà)约为273.74吨，去年同期高达558.41吨(dūn)。其(qí)中，实物金(jīn)条和硬币方面的黄金需(xū)求为(wèi)302.41吨，高于去(qù)年(nián)同(tóng)期的287.74吨，但低于去年(nián)四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产品需(xū)求(qiú)下降28.67吨，去年同期高达270.67吨(dūn)。白银方面，由(yóu)于美国经(jīng)济指标耐(nài)用品(pǐn)订单等指标走弱，商品属性更(gèng)强(qiáng)的(de)白银因需求(qiú)受(shòu)经(jīng)济下(xià)行拖累而涨幅(fú)受(shòu)限。因此，金银(yín)比价大(dà)概率继(jì)续攀升。世界白银协会预计2023年白(bái)银实物(wù)消费较2022年下(xià)降(jiàng)16％。

　　之前美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)在议息(xī)前已经被充分计提，议息前的(de)谨(jǐn)慎转变(biàn)为议息后的(de)乐观，因此黄金市场一度表现为极为乐观，伦敦现货黄金甚至创出了历史新高。

　　“目前(qián)欧美央(yāng)行加息靴子(zi)落地，且银行业风(fēng)险仍在(zài)蔓延，避险情绪提(tí)振贵金(jīn)属价格。此外，随着(zhe)经济走弱(ruò)预(yù)期升温，预计美联储下(xià)半年大(dà)概率暂停(tíng)加息并将(jiāng)进入降息(xī)周(zhōu)期，实际(jì)利率或将继(jì)续(xù)下行，贵(guì)金(jīn)属中长(zhǎng)期仍(réng)具有(yǒu)较高配置价值。”从姗姗说。

　　展(zhǎn)大(dà)鹏则认为，对于黄金而言(yán)，市场(chǎng)寄希望于(yú)美联储最后一次加息落地然后转降息预期，从(cóng)而刺激价格继(jì)续高走，从这个角度考虑黄金(jīn)确实存在恢复上行趋(qū)势的可能性。但当前美通胀仍(réng)在高位，美联储货币紧(jǐn)缩动作并没有结(jié)束，官(guān)员们的讲话仍偏(piān)鹰派，5％的(de)利率可能会维系较(jiào)长一(yī)段(duàn)时间，且高利(lì)率环境(jìng)到底会对经济和(hé)金融市场产(chǎn)生怎(zěn)样的影(yǐng)响也(yě)未可知，因此在当(dāng)前(qián)看多观点出奇一致，且海外(wài)看多头(tóu)寸(cùn)比较(jiào)拥(yōng)挤的(de)情况下，对待金价节(jié)节攀高(gāo)的观点谨慎(shèn)为(wèi)上。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏