大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超(chāo)额(é)回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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