今(jīn)年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。<蝴蝶会采蜜吗/p>

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的(de)基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以蝴蝶会采蜜吗来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售蝴蝶会采蜜吗牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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