全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提交的(de)13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持了(le)360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重(zcampus是什么意思 campus是国誉吗hòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅(fú)度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，campus是什么意思 campus是国誉吗桥水基(jī)金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率(lǜ)的(de)工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年(nián)一(yī)季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国(guó)央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的(de)负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大campus是什么意思 campus是国誉吗部分(fēn)西方国(guó)家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能(néng)在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持货(huò)币和信用流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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