全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的美股持仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季(jì)度都(dōu)有所减(jiǎn)持(chí)，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓了凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别(bié)看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的(de)经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势(shì)再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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