今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终(zh英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了(le)注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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