衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要(yào)有消费(fèi)者(zhě)支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出(chū)以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库(kù)存投资(zī)和住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资。经济分析(xī)局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最(zuì)大的(de)组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人(rén)消费支出环(huán)比(bǐ)增速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投(tóu)资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四(sì)个季(jì)度(dù)拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫(yì)情以(yǐ)来(lái)的最大纪录。

　　一(yī)季度(dù)，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一(yī)季度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击(jī)败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军队发表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国(guó)船(chuán)只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的行为违反(fǎn)了(le)国(guó)际法(fǎ)。在伊朗船只向(xiàng)海上(shàng)监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始(shǐ)拦(lán)截(jié)并识别(bié)该未(wèi)知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发送系统被(bèi)关闭并(bìng)频(pín)繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方要(yào)求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队在一(yī)份(fèn)声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的油(yóu)轮，在(zài)阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新(xīn)近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对(duì)方是泽连斯基，回答(dá)了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央行等主题的(de)一系列(liè)问(wèn)题(tí)。

　　美联储的一名发言人(rén)美东时(shí)间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问(wèn)题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈(tán)话，是我们(men)在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的(de)时刻支持(chí)乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似(shì)乎经过(guò)编辑，无法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看(kàn)似四平(píng)八稳、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是，骗(piàn)子(zi)能(néng)通过恶作剧的(de)电(diàn)话接触到(dào)鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事(shì)实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主(zhǔ)要是(shì)基于(yú)美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔(ěr)等央行高官的言论通常(cháng)受到投资者和商界(jiè)人(rén)士的密切关注，有(yǒu)时会引发(fā)股(gǔ)市波(bō)动。而且，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员同(tóng)他人的私下会面时常(cháng)引发(fā)争议，因为外界认(rèn)为，联储官员的言(yán)论可能(néng)让(ràng)在场(chǎng)的人掌握(wò)先(xiān)机(jī)。

　　外界(jiè)注(zhù)意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体(tǐ)指出，两人这些年不止一次(cì)成功(gōng)骗取(qǔ)国外政(zhèng)客(kè)和他(tā)们(men)通话，而(ér)且通(tōng)常将将(jiāng)通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国(guó)家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波(bō)罗(luó)申(shēn)科和德国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没(méi)有在(zài)对(duì)话(huà)中(zhōng)直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和(hé)欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面不确定(dìng)性(xìng)

　　近(jìn)日(rì)来(lái)，在(zài)宏(hóng)观(guān)风险蔓延下，国内外(wài)油(yóu)价出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减产前的价格(gé)。周(zhōu)四，内(nèi)盘SC原油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则(zé)出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦(lún)特(tè)原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大(dà)幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或(huò)为(wèi)超跌后(hòu)的(de)情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期(qī)货能源化工研究中心负(fù)责人(rén)杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由于近(jìn)期油轮运费回落，运输成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很(hěn)大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情(qíng)绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为(wèi)金融(róng)属性最强的(de)大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌(diē)，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价(jià)再度承压。随着美联储加息会议的临(lín)近，美国(guó)第一共和银行(xíng)的财报和股价表(biǎo)现或显示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠(dié)加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去(qù)年(nián)7月以来的最低(dī)水平，市场对于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息和海外(wài)经济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)走势的(de)宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机风险在未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市(shì)场。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美联储利(lì)率政(zhèng)策(cè)的变化(huà)，宏观层面的不确(què)定(dìng)性成为影响整个(gè)金融市场(chǎng)的主要因素(sù)，这是投资者需要(yào)注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息决(jué)议，市场对美(měi)联储加息(xī)25个(gè)BP的概率(lǜ)预测(cè)在80％以上，并且由于近期(qī)美联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日(rì)举行货币政策(cè)会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于(yú)海外(wài)经济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看(kàn)原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东沁分析(xī)认为，即将到来(lái)的(de)五一长假和美(měi)国夏季出(chū)行(xíng)旺季预计对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和(hé)基(jī)本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其(qí)是亚(yà)洲地(dì)区的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外美国(guó)原油(yóu)活(huó)跃(yuè)钻井平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持续(xù)，后续的减产将很快到(dào)来；此(cǐ)外在(zài)5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退(tuì)，后(hòu)期原油市场(chǎng)将转入对供应(yīng)面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在美国(guó)储(chǔ)备政策(cè)难(nán)以改动的(de)情(qíng)况下，底部(bù)支(zhī)撑力度变弱。但(dàn)从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于油价(jià)的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公(gōng)布(bù)的(de)EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且(qiě)美(měi)国汽(qì)油需(xū)求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主(zhǔ)基(jī)调(diào)，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当(dāng)前油价(jià)处在宏观(guān)利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料(liào)油、低硫燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者，近(jìn)期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面(miàn)表(biǎo)现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市(shì)场整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端(duān)方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季(jì)的(de)临(lín)近，本月从中东进口到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃料油(yóu)流(liú)入量有所上升(shēng)，抵消(xiāo)了一部分中东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求的增长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂计划(huà)外检修导(dǎo)致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程(chéng)较慢(màn)，预计原定本月底恢(huī)复(fù)的时间会(huì)有所(suǒ)推(tuī)后，对(duì)于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市(shì)场供应(yīng)的收紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时低硫需求(qiú)端(duān)表现也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃料油在基本(běn)面的(de)支撑下，预计后市走势(shì)或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短(duǎn)期内原(yuán)油(yóu)系品种波动将主要受到原油价格(gé)的影响，不(bù)过基(jī)本面差(chà)异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫燃料(liào)油(yóu)整体表(biǎo)现将强于低硫燃(rán)料油。

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