大家好(hǎo)，转眼假(jiǎ)期就结(jié)束(shù)了，泰(tài)勒(lēi)小(xiǎo)区都没出一直在加班，这个长假，国内旅(lǚ)游消费爆了(le)，而海外有爆了，不过是爆雷。按照(zhào)惯例，我们(men)梳理一下(xià)重(zhòng)大消息，以及(jí)券商老师们的最新看法。

　　五一大事(shì)件

　　1、中(zhōng)央政治局会议定(dìng)调！

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治局(jú)4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研(yán)究当前经济形(xíng)势和经济工作(zuò)。中(zhōng)共中央(yāng)总书记习(xí)近平主持会议。会议认为，今年(nián)以来，在(zài)以(yǐ)习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各(gè)地区各部门(mén)更好统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社(shè)会发(fā)展，更好统筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫情防控取得(dé)重大(dà)决定性胜利，经济社会全面恢(huī)复常态化运行(xíng)，宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压(yā)力得到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好于预期，市(shì)场需求(qiú)逐步(bù)恢(huī)复，经济发展呈现回升(shēng)向好(hǎo)态(tài)势，经济(jì)运行实现良好开局(jú)。

　　会议(yì)指出，当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力(lì)还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的(de)阻力，推(tuī)动高质量发展仍需(xū)要克服(fú)不少(shǎo)困难挑(tiāo)战(zhàn)。

　　此外，会议重(zhòng)申对刚性和改善性(xìng)住房需求的支(zhī)持，强调做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平稳健康发展。同时，会(huì)议还提出，在超大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)等。

　　2、国家统计(jì)局：4月(yuè)份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份(fèn)，制(zhì)造业(yè)采购经(jīng)理指数（PMI）为49.2％，比上月下降(jiàng)2.7个百分点(diǎn)，低于(yú)临界点，制造业景气水平回落。

　　3、美国第一共(gòng)和银行被正式(shì)接管(guǎn)

　　在勉强支撑了两个月后，风雨飘(piāo)摇(yáo)的美国(guó)第一共和银(yín)行(xín法西斯国家有哪几个g)终究(jiū)还是没能(néng)逃(táo)脱倒闭并被接(jiē)管收购的命(mìng)运(yùn)。美国加州金(jīn)融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史上第(dì)二大的(de)破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游(yóu)出游2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％

　　经文化和旅(lǚ)游(yóu)部数据(jù)中心(xīn)测算，全国国内旅(lǚ)游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比口径(jìng)恢复至2019年(nián)同期的119.09％；实现国内(nèi)旅游收入1480.56亿元，同(tóng)比增长128.90％，按(àn)可比口(kǒu)径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道(dào)，当地时间5月(yuè)3日(rì)凌(líng)晨，乌克(kè)兰试图(tú)用无人机(jī)袭击(jī)克里姆林宫。

　　据报道，当晚两架无(wú)人机瞄(miáo)准了克里姆林宫，俄军(jūn)方和特种部(bù)队及(jí)时采(cǎi)取行动，并使用电子对抗系统，使(shǐ)这两(liǎng)架无人机出现异(yì)常，未能(néng)达到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总(zǒng)统普京没有因袭击受伤，其工作日(rì)程将照常进行。 掉落的无人机碎片也没有(yǒu)造成人员伤亡。

　　俄总统新(xīn)闻(wén)秘书佩(pèi)斯科夫称，乌克(kè)兰无人(rén)机试图发(fā)动袭击时普京不在(zài)克(kè)里(lǐ)姆林(lín)宫中。 他表示，普京3日(rì)在(zài)位于莫(mò)斯科州(zhōu)的新(xīn)奥加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总(zǒng)统新闻处表示，俄方保(bǎo)留在合适的时间和地点采取回应措施的(de)权利。

　　另据俄新社(shè)5月3日报道(dào)，俄罗斯(sī)首都莫斯科自当日起禁止放飞无人(rén)机(jī)，经政府(fǔ)批(pī)准的除外。 莫斯科(kē)市长索比亚宁表示，这一决定是(shì)为了(le)防(fáng)止未经授权使用无人机，避(bì)免妨碍执法机构(gòu)的工作(zuò)。

　　据法新(xīn)社当地时(shí)间(jiān)3日报道，乌克兰方面表示“没有参与”对克里姆林宫的无人(rén)机袭击(jī)。

　　另据俄(é)罗斯《生(shēng)意人(rén)报》网(wǎng)站(zhàn)消(xiāo)息，针对无人机(jī)试图袭击俄罗斯克里姆(mǔ)林宫一事(shì)，乌总统新闻秘书(shū)谢(xiè)尔盖？尼基(jī)福罗(luó)表示，乌方(fāng)没有关(guān)于袭击的信(xìn)息。

　　据俄新社3日报道，俄(é)罗斯国家杜马(mǎ)议员米哈伊尔(ěr)·谢列(liè)梅特(tè)接受该媒体采访时，呼吁(xū)俄军对乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基位于基辅的官邸进行导弹打击，作为对乌方企图使用无人机(jī)袭击克(kè)宫的回应。

　　十大券商(shāng)最新研判

　　1、中(zhōng)信证券(quàn)：从(cóng)失衡(héng)到平(píng)稳(wěn)，布局(jú)业(yè)绩驱(qū)动的五月行情(qíng)

　　4月A股经历了(le)AI主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)诱发的(de)过度博弈和心态失衡，市(shì)场大幅(fú)动荡。进入(rù)5月，国内的经济、政策和外(wài)部环境相比4月继(jì)续不断改善，投(tóu)资者对经济的预期将在微观体(tǐ)验(yàn)法西斯国家有哪几个、宏观数(shù)据、A股(gǔ)业绩三个(gè)层面(miàn)实现统一，投资者心态(tài)也将(jiāng)逐(zhú)步从短暂(zàn)失衡(héng)趋向平稳(wěn)，市(shì)场(chǎng)依然处于(yú)全(quán)年第二个(gè)关(guān)键做多窗(chuāng)口(kǒu)，财报季结束后，市(shì)场将(jiāng)步(bù)入业绩驱动(dòng)的行情阶段，配(pèi)置思路上建(jiàn)议坚持高切低，关注上半(bàn)年景气持续改善的(de)品种。

　　首先，政治局会(huì)议提振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策预期回(huí)归(guī)理性，经济内生动能稳步修(xiū)复，并将得到(dào)同比和(hé)高频(pín)数据(jù)验证；外部流(liú)动性拐(guǎi)点明确，美(měi)国银行业风险不(bù)断(duàn)发酵，但预计对A股(gǔ)实质影响(xiǎng)十分有限(xiàn)。其次，财报季数据(jù)显示(shì)，A股业绩跨年(nián)筑底特(tè)征明显，全年逐(zhú)季改(gǎi)善的趋势显(xiǎn)现，其(qí)中行业的结(jié)构性亮点日(rì)益(yì)清晰，经济预期5月(yuè)将在(zài)微观体验、宏观(guān)数据、A股业绩三个层面(miàn)统一，夯实市(shì)场上行基础。最后，预(yù)计5月A股仍处(chù)于(yú)今年(nián)第二个关键做多窗(chuāng)口中，并将步(bù)入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶段，投资者心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上(shàng)，建(jiàn)议紧(jǐn)扣业绩(jì)主线(xiàn)，重点布局医药、数(shù)字经(jīng)济和“一(yī)带一路”板块(kuài)中(zhōng)有业绩(jì)亮点的品种，以及其他板块中(zhōng)一季度业绩明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，且(qiě)在二季度有望(wàng)持续的细(xì)分行业(yè)。

　　2、中金(jīn)策略：节后A股有(yǒu)望(wàng)相比全(quán)球市(shì)场(chǎng)显(xiǎn)现相对韧性

　　中金(jīn)策略团队5月3日表示，节后(hòu)A股有望相(xiāng)比全(quán)球市场显现相(xiāng)对韧性。主要基于：1）经济复苏势头尚不稳固(gù)，政策有望延续稳中求(qiú)进基调。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海外(wài)风(fēng)险需(xū)要密切关注，如若应对得当，对A股影响(xiǎng)可(kě)能有(yǒu)限(xiàn)。上述因素结合当前A股市(shì)场整体估值水平(píng)不高仍处(chù)于历史中低位，A股(gǔ)节后两个交(jiāo)易日虽受节假(jiǎ)期间的事(shì)件性因素影响可能有所波(bō)动，但对后市整体(tǐ)表现不用过于谨慎(shèn)，当前位置市(shì)场机(jī)会(huì)仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建投策(cè)略：耐心等待(dài)，低位(wèi)把(bǎ)握

　　一(yī)季度全A营收增速等指标(biāo)仍在探底，五(wǔ)一出行恢复亮眼(yǎn)，但制造业PMI已露出疲(pí)态，海外(wài)处于多事之秋，高利率(lǜ)环(huán)境下美国(guó)银(yín)行风险事件频发，衰退(tuì)风险上升。市场处于再平衡期，低(dī)位把握(wò)再布局机会；短(duǎn)期结构上关(guān)注在(zài)低位资(zī)产中寻找(zhǎo)景气稳定或好(hǎo)于预期(qī)方向，中期线索(suǒ)在于科技(jì)周期与(yǔ)复(fù)苏链(liàn)中(zhōng)的弹(dàn)性方向。行(xíng)业重点关注(zhù)：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜(cài)、啤酒）、军工、新能源等。主题重点(diǎn)关(guān)注：一带(dài)一路、数据要素等。

　　4、海通策(cè)略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期，对比历史，这次(cì)牛市第一波上(shàng)涨的结构分化更(gèng)显(xiǎn)著。②牛市初(chū)期类似春天，市场有(yǒu)所反复很正常(cháng)，短期政(zhèng)策和业绩因素影响下，行业(yè)或更均衡(héng)。③数字经济是(shì)全年(nián)主线，后续或依据基本面去伪存真，阶段(duàn)性(xìng)关注复苏的(de)部(bù)分消费。

　　5、波动(dòng)率已经回归 | 民生策(cè)略

　　往(wǎng)后看(kàn)，核心(xīn)资产(chǎn)、海外映射的科技和大宗商品都将被海外逐级放(fàng)大(dà)的宏观波动所影响。我们的资源+重资产组(zǔ)合短(duǎn)期驱动(dòng)逻辑建议(yì)以“红(hóng)利(lì)+中特估”为主导，以等(děng)待通胀(zhàng)逻辑的回归。重资(zī)产国企（炼(liàn)厂(chǎng)、建筑、钢铁(tiě)）资源类企业(yè)（煤炭、油、金(jīn)、铜），交(jiāo)通运输（油运、干(gàn)散运、港口、公路）；近(jìn)期场景消(xiāo)费(fèi)正(zhèng)在(zài)展现(xiàn)出(chū)成为未来经(jīng)济增(zēng)长新动能的潜(qián)力，推荐中低端消费、县域消费；以“宁(níng)组(zǔ)合(hé)”为(wèi)代(dài)表(biǎo)的赛道板块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场表(biǎo)现如(rú)何(hé)？行业胜率如何？

　　参考过(guò)去13年(nián)（2010-2022），五一节后市场上涨概(gài)率较节前明显提(tí)升(shēng)。以全A指数(shù)为(wèi)代表，节前1周、1个月指数大(dà)多震荡调整，上涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上(shàng)涨概率则(zé)大幅上升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一节(jié)后1周(zhōu)国防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节(jié)后1个(gè)月食品(pǐn)饮(yǐn)料（76.9％）、医(yī)药(yào)生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西(xī)策(cè)略：“五一(yī)”假期间全球大类资产波(bō)动以及背后(hòu)释(shì)放的信(xìn)号

　　国内(nèi)复(fù)苏延续，支(zhī)撑A股指数(shù)震(zhèn)荡上移(yí)。从(cóng)“五一”前后大类资(zī)产表现(xiàn)来(lái)看，全(quán)球(qiú)主要(yào)权(quán)益市场及原油等大宗商(shāng)品走弱，美债收益率(lǜ)下(xià)行，黄金价格走(zǒu)强，表明海(hǎi)外市场(chǎng)“衰(shuāi)退(tuì)交易”有所升温(wēn)。美欧一(yī)季(jì)度(dù)经济增速不及市场预(yù)期，美国银行业危机和两党债务(wù)上限(xiàn)博弈使(shǐ)得海外风险偏好有所回(huí)落，同时也(yě)促使美联储更快(kuài)转(zhuǎn)向鸽(gē)派。

　　回顾假期消费数据，国(guó)内(nèi)服务消(xiāo)费(fèi)大(dà)幅回升，但地产(chǎn)销售复苏(sū)偏缓，4月(yuè)制造业(yè)PMI回落也(yě)表明国内(nèi)经济仍处于复苏早期。4月政治局(jú)会议强调“当前(qián)经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足”，因此总(zǒng)量政(zhèng)策收紧风(fēng)险(xiǎn)不大，企业盈利上行将支撑A股(gǔ)指数震荡上移。结(jié)构上(shàng)，政治局会议首提(tí)“重视通用人工智能(néng)发展”，全球(qiú)产业催(cuī)化和(hé)国内(nèi)政策(cè)驱动的(de)数字经济行情或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调整(zhěng)何时结束？| 信达策略

　　3月(yuè)-4月万得全A指数整体是(shì)震荡下行(xíng)的，是去年底(dǐ)熊(xióng)市结束后，指数的第一(yī)次长时(shí)间回撤(chè)，可以类比历史上牛市第一年中(zhōng)的战术性(xìng)调整(zhěng)（2013年2-6月、2法西斯国家有哪几个016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中(zhōng)的第一次战(zhàn)术性(xìng)回撤(chè)，时(shí)间(jiān)约(yuē)2个月，起始和(hé)结(jié)束的拐点，均与高频经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标和预(yù)期的边际(jì)变化(huà)同步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤(chè)整体(tǐ)时间是3个半月，由(yóu)于经济(jì)比2016年弱很多，所以主(zhǔ)跌阶段(duàn)完成后(hòu)还出现了2个月的(de)底部震荡，整体回(huí)撤持续(xù)的时间(jiān)比2016年更久(jiǔ)。

　　今年3月以来，股市、债市和商品市场(chǎng)的表(biǎo)现，均表明(míng)资本市场(chǎng)对经(jīng)济的(de)判新偏向认为Q1的经济回升可能不会(huì)持续太久，或者至少Q2可能不(bù)会持续。从最新的PMI数(shù)据来(lái)看，4月份确实出现(xiàn)了较为明(míng)显(xiǎn)的(de)下(xià)降(jiàng)。这一下降(jiàng)背后我们认为可能主要有两个短期原因:（1）每(měi)年(nián)4月PMI数(shù)据均会季节性回(huí)落(luò)；（2）根据历(lì)史经验，疫情后第一个季度经(jīng)济数据最容(róng)易恢(huī)复，4月开始经济进(jìn)入疫后第二(èr)个(gè)季度。PMI数(shù)据(jù)、商品价格、海外经济担心等(děng)因素，可(kě)能会(huì)让4-5月(yuè)的经济数据很难超预期。由(yóu)此导致(zhì)这一次市场(chǎng)的战术调整(zhěng)虽然(rán)可能(néng)已经(jīng)完成大(dà)部(bù)分，但由于缺(quē)乏(fá)数据改善，可能还(hái)需要(yào)震荡磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道大(dà)切换”

　　我们或已正站在新一轮牛市(shì)起点之(zhī)上，短期的(de)迷雾掩盖不了长期的坦途(tú)，把握“上证50高股息央国企+科创50赛(sài)道大切换”。5月的(de)迷雾在(zài)增加：回落的(de)PMI和长(zhǎng)端利(lì)率、反(fǎn)复的美联储、激烈的(de)中美摩(mó)擦、偏弱的一季报业绩；但中期的坦途较(jiào)为明确：经济温和复苏、美联储年(nián)内结束加息(xī)、A股市场估值极低、产(chǎn)业趋势明确、机构赛(sài)道大切换向TMT。看长做(zuò)短，如何应对短期迷雾(wù)？5月建议(yì)重点关注(zhù)上证(zhèng)50高股息央国企，央国企指数和ETF后续将发行、迎来增量资(zī)金行情，高股息(xī)组合在经济偏弱、利率(lǜ)下行环境下获(huò)取超额收益（13只被指(zhǐ)数集中(zhōng)覆盖的高股息央国企见正文(wén)）。此外(wài)Q1基金持仓呈现机构赛(sài)道(dào)的第五次(cì)大切换（切向TMT方向），如果TMT方向在5月有明(míng)显调(diào)整，是进(jìn)一步加配的(de)良机，其中以科创50方(fāng)向最(zuì)为(wèi)关键。若美联储能够(gòu)在5月完成最后一(yī)次加息，中美摩擦有(yǒu)所(suǒ)缓和，将极大(dà)地(dì)利于(yú)新(xīn)兴市场（A股和港股）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招(zhāo)商策略：盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势，科创再起

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 法西斯国家有哪几个