财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险公司(sī)开(kāi)展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险预定利率分布(bù)、分红险预(yù)定利率和分(fēn)红水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司和(hé)行业(yè)的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音;'>结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参(cān)考海外，低(dī)利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率等降低负债端成本。

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