大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体系(xì)所代表的(de)传统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分云南有哪几个市 云南是几线城市别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性云南有哪几个市 云南是几线城市见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于(yú)极(jí)值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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