今年(nián)以来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名(míng网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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